CFA论坛 - Powered by Discuz! Board

标题: 巴菲特的老搭档——芒格轶事 [打印本页]

作者: cora2010 时间: 2011-6-10 12:09 标题: 巴菲特的老搭档——芒格轶事

Charlie Powell

芒格不但是位精明的商人，还是位爱读书的人，他一星期能看好几本书。本周六，这对几十年的老搭档又将联袂出现在内布拉斯加州奥马哈的伯克希尔-哈撒威公司股东年会上，告诉数千名忠实的股东他们在此次金融危机中看到了巨大商机。由于本轮经济危机，伯克希尔创下了巴菲特44年前接手它以来的最差业绩。

虽然现年85岁的芒格和现年78岁的巴菲特经常相互沟通想法并就公司的大部分交易彼此交换意见，但两人的行事风格还是有所不同。芒格说话简洁明了，巴菲特则显得啰啰嗦嗦。芒格倾向于共和党，而巴菲特则倾向民主党。芒格愿意出高价收购企业，巴菲特则喜欢那些没有投资风险的超廉价股。

芒格的意见曾把伯克希尔推向了一些出人意料的投资方向。几年前，芒格听说了中国一家名不见经传的电池和汽车生产商比亚迪股份有限公司(BYD Inc.)，这家公司希望能开发出一种廉价、实用的电动轿车。

中国的科技企业可与那些伯克希尔投资过的中国制鞋和内衣企业截然不同。但芒格却对投资比亚迪很热心，他对比亚迪的老板王传福比对比亚迪的技术更感兴趣。芒格说，王传福有可能成为有史以来最重要的生意人之一。芒格还是伯克希尔2006年向以色列金属切削工具生产商Iscar Metalworking Cos.投资40亿美元的支持者。在当时，这可不是一笔小数目，特别是鉴于巴菲特对投资廉价企业的偏好。芒格却向自己的老搭档保证说，Iscar值这笔钱。巴菲特和芒格都认为美国的金融体系需要变革，都对这一体系以往的过分之举进行了指责。芒格说，一些人仅仅因为敢于大量举债就获得了高得惊人的报酬。这两人一直在反复提醒人们注意滥用杠杆和衍生品造成的系统性风险。芒格认为，监管机构可以严格限制银行能够使用的杠杆（即借款）数额。这将压低华尔街公司的薪酬，因为交易员将不能再进行这么大的杠杆化投资。这可能对伯克希尔有利，该公司截至2008年年底共有243亿美元现金储备。他说，这样就会有新的游戏规则，对我们这样的人来说，这会很有意思。芒格赢得了伯克希尔公司董事比尔?盖茨(Bill Gates)的尊重。盖茨说，当美国司法部上世纪90年代末指控微软在Windows操作系统上滥用垄断权力时，他曾向芒格寻求法律建议。在创立比尔及梅林达?盖茨基金会(Bill & Melinda Gates Foundation)方面，他也曾征求过芒格的意见。

盖茨在接受采访时说，如果没有芒格的辅佐，巴菲特恐怕很难做得这么好。

欢迎光临 CFA论坛 (http://forum.theanalystspace.com/)