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标题: 投资策略：2010年寻找利润转移的新方向 [打印本页]

作者: z1985 时间: 2011-6-14 07:57 标题: 投资策略：2010年寻找利润转移的新方向

主要观点

2010年中国经济将重新进入快速增长的过程，这种在经济复苏后迅速切换到快速增长的新的经济周期阶段，表明2010年的中国经济是一个值得期待的好年份。
　　
在2010年通胀预期及对通胀预期的管理，将会使2009年的超额流动性具体转化为适度通胀，相应的行业效益和上市公司业绩将会呈现大幅提升。将经济结构调整对上市公司业绩视为平衡作用，引入市场金融改革和创新的积极性因素助推行情的可能，湘财证券研究所的市场判断逻辑是：快速增长、适度通胀、业绩可期的机遇之年推动市场趋势向上。
　　
2010年中国A股市场较之于2009年动力变换在于业绩预期和金融创新将取代流动性对估值驱动性影响，业绩预期和金融创新在经济快速增长的新的经济周期阶段里，显得极为夺目，更具对投资者的引力。
　　
在市场行情演绎的主线判断上，湘财证券研究所主张在关注公司业绩预期及利润结构优化的同时，去寻找社会经济利益或利润转移的新方向，包括政府政策导向及重要社会经济活动所吸引的社会信息流、资金流、物流等而改变的利润平衡与转移的产业、区域及市场主题等。
　　
湘财证券研究所判断上证综指核心价值中枢为3291-4723点，合理运行区间为：3148—4936点。鉴于2010年中国A股市场中的融资融券、股指期货等金融创新产品和业务的推出而更加活跃投资者交易行为及对行情趋势的助推作用，2010年中国A股波动区间将会放大。结合研究所金融工程研究员关于中国A股市场与美股关联性估值及人民币升值对市场行情的放大性影响而进行的模型论证结论，A股市场行情震荡区间为2600—6000点。
　　
湘财证券研究所提出的2010年的市场投资策略是：保持较高仓位，中长期持有战略性品种，积极参与市场创新改革受益性板块和个股，锁定超额收益率而获利了结市场操作。
　　
在市场投资方向选择上，湘财证券研究所基于经济快速增长及业绩可期的前提，选择经济快速增长下经济周期新阶段的盈利超预期和利润转移方向的路径确定2010年市场投资方向和主题。主要包括：业绩超预期的周期性传统优势行业、产业整合与调整、低碳经济、世博主题方面。

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