标题:
海鸥卫浴:复苏趋势有望延续
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作者:
vagabond
时间:
2011-6-14 10:36
标题:
海鸥卫浴:复苏趋势有望延续
公司2010年实现营业收入和净利润分别同比增长39%和320%,薄每股收益0.27元,分配预案为每10股转增2股。公司主营水龙头等卫浴五金产品,约90%出口欧美市场。出口回暖带动公司收入增长,美国二手房销量持续反弹,预计公司销售复苏趋势有望延续。同时,铜、锌带来的成本压力可能持续,但如果美国经济强势复苏,则可缓解公司成本压力。在国内市场,公司与客户不存在竞争的领域,主要销售温控阀、地暖系统等产品,并通过国家建设部康居认证审核,预计“十二五”期间温控阀产品需求将受益建筑节能而获提升。预计2011-2012年每股收益0.32-0.47元,市盈率29-20倍,虽然目前仍有成本压力,但我们认为行业最坏的时候已过去,上调评级为增持。
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