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标题: 机械行业：呈现“涨落有致”格局 [打印本页]

作者: jlg1982 时间: 2011-6-25 11:14 标题: 机械行业：呈现“涨落有致”格局

　　投资要点：
　　行业公司信息
　　1、住房城乡建设部表示保障房11月底前必须开工
　　2、日本讨论明年关闭所有核电站
　　3、杭齿前进签署进一步合作意向书公告
　　4、华伍股份转让子公司华伍精密55%股权
　　5、大冷股份转让大冷王运输制冷有限公司25%股权
　　市场表现与主要观点
　　6月7日-6月10日，中信一级分类机械行业在“先扬后抑”之后于周末展开了强劲的反弹，并最终以0.65%的周涨幅在中信一级行业涨跌幅排名中位列第5位，不仅再度以上涨姿态为一周行情收官，在行业排名中的位臵也较之前大幅回升。与此同时，本周机械行业整体市盈率水平也保持了平稳运行的态势，但受指数上升的影响，相对于深市A股的估值优势有所收窄，而相对于沪市A股的估值溢价则进一步扩大。
　　从各板块的情况来看，本周机械行业呈现出“涨落有致”的格局，13个子行业中4个子行业上涨、9个子行业下跌，其中：“船舶制造与港口设备”板块在中船股份、广船国际等个股的带动下以5%的周涨幅领涨行业；而“仪器仪表”和“纺织服装机械”等板块则由于前期涨幅过大、自身估值水平较高而成为行业中率先回调的板块。
　　本周机械行业的表现印证了我们月报中的观点，即在当前对于调控政策空前敏感的时期，投资情绪对于市场走势的影响直接而又微妙。对于典型的以直接投资为主要拉动力的机械行业而言，短暂的政策真空期为之前被经济增速回落这一预期压制的个股提供了反弹的时机和空间，此时“工程机械”、“铁路设备”、“金属制品”等低估值板块无疑是当前首选的投资标的。然而需要注意的是，在最新的行业基础运营数据公布之前，二级市场中对相关子行业和上市公司基于“估值修复”而引发的投资热情尚缺乏有效的支撑。在实体经济走势确认之前、在进一步调控措施预期出台的窗口时点，我们仍给予机械行业中性投资评级，并建议投资者采取稳健偏保守的策略。

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