标题:
机械行业:寻找确定性的细分行业
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作者:
scarecrow
时间:
2011-7-5 23:51
标题:
机械行业:寻找确定性的细分行业
上半年特别是二季度以来,在宏观持续紧缩的环境下,机械行业受到了成本上升和需求下降的双重影响,作为中游行业整体难以有较好的表现。
当前,我们也看到一些积极的因素。从成本看,3季度PPI下行是大概率事件,机械行业成本压力有所缓解。从需求端看,我们预计3季度保障房建设加快以及水利投资开始后,机械设备需求将有所回升,特别是工程机械销量将有所改善,板块在经历下跌后有估值修复的机会。
在目前的宏观经济状态下,我们根据对下游行业的判断,推荐水利设备、煤炭机械等基本面较为确定或者受到政策扶持的细分行业。
评级风险因素
信贷紧缩情况下,公司下游需求放缓超过预期。
首选买入
我们本期重点关注的个股包括利欧股份、新界泵业、郑煤机和天地科技。
对于工程机械的估值修复带来的机会,我们推荐柳工、中联重科A/H和中国龙工。
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