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标题: [20110707]兴业银行:息差环比回升 资产质量良好 [打印本页]

作者: 欢欢    时间: 2011-7-8 11:13     标题: [20110707]兴业银行:息差环比回升 资产质量良好

公司同业业务灵活,对业绩贡献正面。
  从二季度开始,兴业银行对同业资产配臵开始积极,主要配臵买入返售金融资产,对资产收益率贡献大,同时同业负债稳定,同业业务对业绩贡献正面。
  息差环比回升。
  贷款议价能力提升,利率上浮10%以上;公司积极调整零售贷款结构,倾向于收益率高的零售贷款种类,即90%的零售贷款新增投向于个人经营性贷款和个人消费贷款;同业业务收益率上行也助力息差回升。
  资产规模稳定增长。
  兴业银行2011年贷款额度安排在1400亿到1500亿左右,全年增长16%~18%,略高于行业平均增速,但同股份制银行平均增速相持平。贷款投放节奏为3:3:2:2。
  拨备将逐步分次计提。
  兴业银行目前拨贷比不足1.4%,未来将分次计提拨备,补足缺口以达到银监会最低拨贷比要求,同时积极与监管部门保持沟通。
  资产质量良好。
  预计未来兴业银行仍将维持较低的不良率,估计仍在1%以下。截至一季度末,兴业银行融资平台贷款中完全覆盖的占比为85%,基本覆盖的占比为6%,总额在1100亿左右。至今为止,融资平台贷款的不良率和不良额均为0,半覆盖类和无覆盖类贷款绝大部分落实了充足有效的抵押、质押和担保等第二还款来源。目前,兴业银行对房地产和融资平台贷款两大行业采取行业专项重点管理。。
  兴业银行目前暂无股权融资计划,预计兴业银行中期业绩良好,且估值较低,预计11年PE为6.15倍,PB为1.29倍,给予买入评级。
兴业银行:息差环比回升 资产质量良好.pdf (460.83 KB)

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