CFA论坛 - Powered by Discuz! Board

标题: 太极股份：上亿核高基助力太极股份转型之路 [打印本页]

作者: water2012 时间: 2011-7-12 08:59 标题: 太极股份：上亿核高基助力太极股份转型之路

　　事件
　　太极股份近日在公司网站上公布，公司参股公司(持有30.34%股份)北京人大金仓信息技术股份有限公司(简称“人大金仓”)正式收到工业和信息化部重大专项实施管理办公室《关于下达核高基重大专项2010年立项课题2010、2011年度中央财政专项资金的通知》，通知明确人大金仓牵头承担的《大型通用数据库管理系统与套件研发及产业化》项目，中央财政将给予6050万元经费支持。此资金不含地方政府配套和企业自筹资金。
　　评论
　　太极子公司国产数据库第一品牌人大金仓获得“核高基”资助：人大金仓作为国产数据库的第一品牌，其数据库产品KingbaseES是唯一入选国家自主创新数据库品牌，产品累计推广超过20万套。此次作为牵头单位获得“核高基”资助，中央给予6050万元经费支持，我们预计根据中央地方1:1配套，人大金仓预计可以获得近1.2亿元的财政支持，对应太极股份拥有接近3600万权益。
　　太极公司随着转型的步伐加大，未来更加重视在核高基相关领域的研发投入，未来资助逐年扩大：作为中国软件与服务领域的国家队，预计今年公司将继续获得数千万左右的核高基资助。基础软件的建设和可复制性是公司未来战略的重要部署，是公司提高利润率的关键因素；通过参与核高基课题，将会促进包括应急平台在内的公司基础软件的产品化和平台化，提高整体利润水平。
　　“核高基”是长期支持，并不是短期课题经费：由于核心元器件、高端通用芯片和基础软件在现代科技产业中占有极其重要的地位，所以国家出台了“核高基”的专项资助计划，整个专项持续到2020年，预计总投入将超过1000亿元。因而，“核高基”的资助将是对公司的发展的长期支持，而不是一个短期课题经费，将会对公司的研发实力、盈利能力、创新能力有显著的提升。
　　投资建议
　　维持“买入”评级，作为中国电子科技集团的控股公司，公司未来面临大股东十五所及集团内资源整合重组预期。我们预测公司11/12年EPS为0.65元/0.87元，考虑进“核高基”资助的因素，其中包含人大金仓3600万权益以及太极股份自身近3000万核高基收入，预计11/12年EPS为1.00元/1.22元，对应19X11年PE，我们给予8-12个月目标价30元，对应30X11年PE.

欢迎光临 CFA论坛 (http://forum.theanalystspace.com/)