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标题: 证券发行持续创新广发投行立行业标杆 [打印本页]

作者: 布鲁斯 时间: 2011-7-12 12:46 标题: 证券发行持续创新广发投行立行业标杆

现价：37.70 涨跌：-0.10 涨幅：-0.26% 总手：88182 金额（万）：33392 换手率：1.14%
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　　如果说内控是投行的生命之源，那创新则是投行的立足之本。一家拥有良好创新机制的投行，不仅能为客户创造价值，更能为行业的发展做出巨大贡献。回顾广发证券二十年历史，可以找到很多关于投行业务创新的“足迹”。如今耳熟能详的“全额预缴、比例配售、余款即退”的发行方式，“蝶式权证”等发行品种都是由广发投行率先引入。
　　1994年6月，广发投行在担任星湖股份主承销商时，为保证新股顺利发行，创造性地提出了“全额预缴、比例配售、余额即退”的发行方式，并取得发行成功，引起了业界的广泛关注。1996年12月，中国证监会公布《关于股票发行与认购方式的暂行规定》，将“全额预缴、比例配售、余款即退”，“上网定价”与“储蓄存款挂钩”并列为三大发行方式，广发投行在发行创新方面为行业树立标杆。
　　2000年5月，广发投行在主承销闽东电力10000万股社会公众股中，采用了“对法人配售、上网定价和向二级市场投资者配售相结合”的发行方式，并首次采用“荷兰式竞标”法为新股进行定价，创下了当时国内IPO市盈率88倍的记录，推动了新股发行定价市场化的进程。
　　股权分置改革也催生了广发投行的创新能力。2005年11月，广发投行为武钢股份的股权分置改革，率先提出“蝶式权证”理念，首次采用“认股权证+认沽权证”的方式，采用创新金融工具来进行股改对价支付，实现了市场各方的共赢，丰富了证券市场的交易品种。
　　广发投行也是国内率先公布设计并使用分离交易可转债这一创新金融衍生产品的券商。2007年4月，广发投行创新性地为武钢股份设计了可“一次发行，二次融资”的75亿元可分离交易债，避免了一级市场估值过低及股权融资规模过大为武钢股份带来的大幅度股份摊薄。
　　在新股发行体制改革实施以来，广发证券在流程管理、网络建设等多方面进行了创新，如在路演、定价、询价和配售等方面进行了标准化和优化创新，还建立了客户关系管理系统；广发证券认为未来的投行业务竞争力将更大程度表现为销售能力，为此广发已做了许多创新性的探索。

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