CFA论坛 - Powered by Discuz! Board

标题: 四川路桥欲买25亿集团资产以定增消除同业竞争 [打印本页]

作者: eagles_dare13 时间: 2011-9-19 01:52 标题: 四川路桥欲买25亿集团资产以定增消除同业竞争

　　通过本次重组，四川路桥的控股股东铁投集团持股比例将由35.79%上升至约68.07%
　　继今年5月底公布资产重组预案后，四川路桥在昨日公布了关于收购路桥集团股权的详尽方案。按计划，四川路桥拟以9.11元/股的价格向控股股东铁投集团发行2.7亿股，收购路桥集团的全部股权，其最终的评估价为25.02亿元，比此前的28亿预估值少了近3亿元。四川路桥表示，重组后集团路桥资产将实现整体上市，解决了同业竞争问题，未来公司的盈利能力也将得到提升。
　　拟发行2.7亿股收购路桥集团
　　长期困扰四川路桥的同业竞争问题有望得到解决。目前，四川路桥主营业务为路桥施工业务、路桥BT及BOT业务、水力发电业务三大板块，其中路桥施工业务为四川路桥贡献94%以上的营业收入。四川路桥与同属于控股股东的铁投集团旗下的路桥集团存在明显的同业竞争和关联交易情况。2010年，上市公司与路桥集团及其下属公司的关联交易金额合计约为13.71亿元。
　　本次重大重组的思路是铁投集团先将路桥集团的旗下非施工资产、非基础设施运营资产以及部分正在建设的BOT项目等剥离至铁投集团名下，并由四川路桥向铁投集团定向发行股份的方式收购路桥集团100%的股权，从而将路桥集团施工类资产整体注入四川路桥。
　　本次定向增发的发行价格定为9.11元/股，发行股份数量为2.746亿股。“现在路桥集团的资产剥离、债权清算、对外担保责任解除等工作仍在进行中，整体都比较顺利，也不存在多大的纠纷争议。”四川路桥董事会秘书曹川昨日表示。
　　按照昨日重组草案公布的数据，剥离后的路桥集团的资产评估值为25.017亿元，这也是四川路桥与铁投集团双方最终确认的资产交易价格。而在今年5月30日，四川路桥在重组预案中公布为28亿元，当时计划发行股票数量约为3.07亿股。
　　2011年每股收益预计增厚0.6元
　　按照相关规定，本次交易还需要取得四川省国资委、公司股东大会、中国证监会的批准。通过本次重组，四川路桥的控股股东铁投集团持股比例将由35.79%上升至约68.07%，处于绝对控股地位。
　　四川路桥表示，在重组工作完成后，公司的主营业务规模将迅速扩大，路桥集团所拥有的工程总承包特级资质以及与路桥施工相关的生产设备、技术、人才也将一并进入上市公司。同时，收购的成绵高速复线和成自泸高速公路BOT项目、戎州桥BOT项目具有较好盈利前景，公司未来长期通行费收入将有较大幅度的提升。
　　财务数据显示，2010年，四川路桥的净利润为9947万元，每股收益为0.3272元。在交易完成后，预计公司在2011年度净利润将为4.9亿元，同比增长幅度达390%。同时，预计2012年的净利润为5.34亿元。在今明两年，四川路桥全面摊薄的每股收益将分别增厚0.60元和0.67元。天府早报记者王力凝
点击进入[四川路桥吧]讨论

欢迎光临 CFA论坛 (http://forum.theanalystspace.com/)