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标题: 马云安全感缺失下的突围：联结私募占取主动 [打印本页]

作者: Finalnub 时间: 2011-9-30 11:11 标题: 马云安全感缺失下的突围：联结私募占取主动

9月27日消息，DST、银湖对阿里巴巴的投资，看似并不只是帮员工套现这么简单。
近日，据媒体报道，DST、银湖、云锋基金等计划联合动用16亿美元，以购买阿里巴巴集团员工股的方式，收购阿里巴巴集团5%左右的股权。根据协议，以上股权相应的表决权转由阿里巴巴集团管理层持有。
不出意外，一个月后，DST、银湖等将成为阿里巴巴集团新的股东。
消息公开后，阿里巴巴集团CFO蔡崇信第一时间在阿里集团内网发帖称：“过去集团曾两次与阿里人分享阶段性的成果：2005年集团在雅虎投资同时，我们也获得了股票折现机会;2007年阿里同事也从集团股票部分转换成B2B上市流动性的股票。……时隔四年，我们再次启动这样一次机会”，暗指此次交易的目的主要为回馈员工。
从结果看，持有集团股票的阿里巴巴员工的确能从交易中折现，但问题是，为何参与收购的是银湖、DST、云锋基金。
据《华尔街日报(博客,微博)》此前报道，包括风投公司Andreessen Horowitz与银湖组成的团队;DST与雅虎日本合作方Masa Son组成的团队;前新闻集团高管Peter Chernin与普罗维登斯基金组成的团队，都是参与雅虎竞购的热门人选。银湖与DST赫然在列。
那么，马云(微博)此时引入DST、银湖，与其联姻，利益捆绑，是巧合还是主动防御?亦或是向雅虎的进攻号角?
马云：安全感缺失下的突围
众所周知，马云与雅虎的关系，剪不断，理还乱。纠葛深处，还是聚焦在马云对阿里的控制权问题上。
2005年8月，当“酋长”杨致远拿着10亿美元的合同摆在马云面前时，以为从此即可借助雅虎走向世界，扬眉吐气一番的马云，似乎并没有富余精力去考虑5年后再次与雅虎博弈时的风险，也没有想到在“后杨致远”时代的雅虎手中赎回股份，是那么的艰难。
根据协议，从2010年10月起，雅虎在阿里巴巴集团的董事会席位数量将增加至两位，与马云等阿里巴巴集团管理层席位数相同;同时，“马云不被辞退”条款到期。理论上，马云存在出局危险。
有业内人士认为，在签署这份协议时，马云多少存在些侥幸心理，认为在好友杨致远影响下的雅虎，并不会向阿里巴巴增派董事，或是将自己辞退。但杨致远在雅虎内阁的影响力日渐甚微，杨致远离职后的继任者巴茨，也并不与马云合拍。
2009年3月，雅虎总部，在杨致远的介绍下，马云与巴茨第一次会面。当着阿里巴巴整个高管团队的面，巴茨用毫不客气的语态，指责马云没有把雅虎中国做好。而此次会面，也奠定下双方态度的基调。
可想而知，与自己这样关系的人，坐着雅虎的帅位，把持着自己的命运，马云肯定放不下心。
2010年，马云曾多次表示欲回购雅虎所持阿里巴巴集团股票，但均被时任雅虎CEO的巴茨驳回。
其中的一次被拒是在2010年12月，马云向雅虎表示，希望以35亿美元回购阿里巴巴集团15%股份。该交易对阿里巴巴集团的估值为230亿美元。但巴茨认为，该估值偏低，继续持有阿里巴巴集团股权在其上市时退出，对雅虎来说获益更大;即使阿里短期内没有上市计划，手握阿里资产也能使雅虎在多数谈判中获取主动，要知道，彼时的巴茨可随时向阿里增派董事。
显然，在中国有“教主”之称的马云并不愿意受人主宰。马云开始了向巴茨试探性的进攻，将主动权留给自己。2011年3月，马云以支付牌照为由，“不完美，却正确”的解除了股权已全部转移之后的支付宝VIE结构。今年8月，阿里巴巴、雅虎、软银三方支付宝的补偿协议才达成一致。
联结私募占取主动
巴茨下台后，雅虎董事长罗伊

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