谈谈考试感受，说说考试感想，考题回顾。。。

祝06年12月CFA LEVEL1的全体考生取得好成绩。。。

[此贴子已经被作者于2006-12-2 14:44:58编辑过]

今天参加完伦敦的考试，

感觉上午的题不难 下午难度明显增加 尤其是financial statement analysis, ratio 那一部分的问题不直接 需要灵活运用公式；还有有些题故意说得挺复杂，文字上也玩花样，表达没有那些mock exam直接。 FIFO, LIFO，Capital lease vs operating lease 有不少，是重点。Corporate finance还好，难度适中。Derivatives 比较基础。 Debt 的那些risk 还有duration, convexity都是重点。

不要忽视ethics, 特别是GIPS and Corporate governance, 有一些比较细节的问题。

总体上来说 计算题不难 但是那些定性题比平时那些习题要复杂 耗时长

给国内考友一个建议 把握好时间 不要在一道题上花太长时间 一定要做完 因为最后的portfolio是比较简单直接的问题 还有Debt也有些容易题 不要在financial statement analysis 上花太多时间以至于后面简单题没时间做

[此贴子已经被作者于2006-12-3 11:13:35编辑过]

刚在悉尼考完ＣＡＮＴＥＲＢＵＴＹ　ＲＡＣＥＣＯＵＲＳＥ考完的试，好多人考啊！！还看见一个超级漂亮的ＭＭ，学金融的也有这么漂亮的，值了！

言归正传，上午的题比想象中要简单，问题都很直接，除了个别问题出题的方式比较绕，大多数都还可以．ＧＩＰＳ上午下午都考了Ｎ道，不过都还比较简单，下午的题要比上午难一些，可能也是因为自己疲劳的缘故，ＰＲＡＣＴＩＣＡＬ　ＥＸＡＭ上面的题要比考试难些，所以练得多的朋友应该都会取得比较好的成绩．

昨天刚在上海参加了LEVEL 1的考试。

考完的第一个想法是，LEVEL 1终于是告一个段落了，感觉比想象中简单了多；真题也确实是比STUDY NOTES BOOK 6简单了多，单从题干的阅读量就看出来了，呵呵～～～

不过，GIPS的东西考了比较多啊，复习的时候没有给予足够的重视，结果考试的时候只好靠猜测了。下午的考试实际上应该不会比上午难的，不过实在是体力和状态的问题了。个人感觉下午昏昏欲睡，呵欠连天，根本就无法清楚的思考；特别是一上来就得做ETHICS，题干读着读着就犯晕了。

[此贴子已经被作者于2006-12-4 15:20:10编辑过]

楼上的考友还能记住题,记忆力真的很不错

我是北京的昨天Level 1的考生,总的来说上午相对清醒,下午精力跟不上,觉得题目也有些偏难,下午的考试有些题目都拿不准.

说实话题目本身的长度明显比Notes上短很多,有相当部分的题目就只有一行的阅读部分,这比我想象的要简单些.

还有就是CFA考试要求的十分严格,大约在8:30就开始提醒考试入口即将关闭,请大家一定早到.还有就是考试结束提示后大家一定不要继续答题了,因为在我的考场里就出现了这样一个考生,收完试卷后那个考生和考务人员交涉了许久.

提醒大家为了减少不必要的麻烦,一定遵守提示.

上面两道题答案是A和C吧？

上海考试的大概有多少人，北京这边大概有2000人。

今天的題目我覺得比study notes的模考題簡單許多,拿到七成應該沒問題,但是我比較擔心的是道德,

我聽有人說如果道德沒在"50%"以上,總分過了七十分還是沒用,不知這個消息的可信度如何? 

今天的題目我覺得比study notes的模考題簡單許多,拿到七成應該沒問題,但是我比較擔心的是道德,

我聽有人說如果道德沒在"50%"以上,總分過了七十分還是沒用,不知這個消息的可信度如何? 

看样子CFA现在是越来越火了，今年北京的考生真多，我统计了一下，共有A-T20个Section，每个Section有130人，共有2600人，除了少部分缺考之外，参加考试的应该有2400人左右。

考前晚上一天失眠了，一方面是因为明天就要考试而激动，另一方面是害怕睡过头错过了考试时间进不了考场。早晨6:15起来后，接到一位好友的morning Call，洗漱完毕整装待发，坐了一个小时的城铁+地铁终于在8：00赶到国贸，在国贸地铁站就看到很多考友背着包形色匆匆出地铁口。

走进国贸展厅后，已经开始Check in了，把衣服、包和手机都寄存好，上二楼到Hall 3，考官的检查还真是够仔细，身份证、准考证、计算器都仔细检查一遍。

国贸考场组织的还真不错，洗手间就在考场里面，考场里有纯净水，非常方便，一扫考前的顾虑。

8：50，考官开始发试卷，发下来之后不允许翻到正面看，静静听着广播宣布考场规则，然后把准考证号和姓名、日期都填好。

9：00，考试正式开始，上午的题目相对比较简单，提前20分钟做完了，剩下的时间就好好检查了一下，到了12：00，考官以迅雷不及掩耳盗铃之势把试卷和答题纸都收走了，过了15分钟后，才放我们出考场。

中午就在一层考生休息室吃了一顿盒饭，要15元一份，有点不值，随便吃了吃，也没吃饱，也不太好吃。

吃完饭去国贸展厅溜达了一下，逛了逛那些顶级名品店，像LV、Dior、MaxMara、Prada，就在外面看了看，没进去，免得自惭形秽。

下午一点又进了考场，这回检查每上午那么严格仔细了，可能是已经检查了一遍的缘故吧。

下午的Session考了几个GIPS的内容，比较迷糊，只好瞎填了。可能体力和精力已经耗了不少，下午考试打不起精神，有一些题目拿不准，明明以前复习到了。不过下午答题的速度到比上午快，提前了30分钟做完，又检查了一番，还真修正了好几题的错误。

考完交卷，考官竟然把准考证也都收走了，幸好没在准考证上写字，要不又违反了规范了。

国贸的椅子坐的很不舒服，考完之后觉得屁股痛，椅子比较高，害得我得趴着写，脖子也难受。

说说考试题：

感觉整体考得比较活，不像Notes的Book6的三套题计算量大，计算比较少，如果知识点掌握了，题目就不难，有些计算题甚至都不用计算器，看着选项推演一下就知道答案。而且几个知识点综合起来考的题目非常多，不像Notes的题是把一个知识点复杂化，让你算的晕，既耗费时间又容易出错。

Ethics看样子还是要多看书，把那本手册和GIPS多看几遍，甚至能背下来就最好了。

会计和公司财务部分是大头，主要考的是LIFO与FIFO，资本租赁与营运租赁，不同折旧方法，不同收入确认方法，溢价与跌价发现债券对财务三大报表“资产负债表”“损益表”“现金流量表”中的每一个部分（如流动资产、固定资产、股本、负债、EBIT、CFO等）的影响，以及对各种财务比率如流动比率、财务杠杆、ROE、资产Turnover、利息保障倍数、EPS、存货Turnover等的影响，万变不离其宗，如果复习的时候能把这些都搞清楚，无论怎么考都不会觉得难。

Fixed-income部分主要是考收益率、收益率曲线、久期和凸度，以及Option对这些指标的影响，考的题目不难，毕竟还是Level 1。

投资组合管理就更简单了，CML和SML搞清楚就行了。

今年题目比较简单，不知道会不会提高通过率，还是提高通过的分数门槛，一切只有等到2个月后才知道了。

[此贴子已经被作者于2006-12-4 13:48:01编辑过]

考试题目没有前人介绍的那么长,可以说很短,如果比较熟练的话,可以2个小时就做完.

还是感觉有些摸棱两可的题目,关键是看书要细致,我没参加辅导班,有些细节就那么混过去了,其实如果能把每个细节弄清楚,这次考试会很简单.经济学部分挺多anticipate and unanticipate,adoptive and rational,外汇那块很基本的内容,但整个经济学部分都比较简单.有的题表述有点怪,居然有些看不懂,惭愧...

下午难度比上午有所提高,感觉下午组合投资那块有些题拿不准.债券和衍生品部分非常简单.会计难度一般.公司金融那块有点绕口.

ETHICS真是拿不准,大家都有同感,太细了,GIPS挺多,跟前人介绍的一样.

总体说难度不大,但第一次考,上午有点不习惯,也不知道什么感觉,不好也不差.

考试规模宏大,给人感觉考场纪律很严格,很正规.

考下来最大感觉,累,不是一般的累,特别到了下午,提醒以后考的人考前要休息好.

粗略估算下，上海这边一共从A到Z，再加上AA和BB两个，一共是28个区，每区差不多有6排，每排好像有13个人。照此算的话，一共是2184人，再扣除约5％的缺考率，实际参考人数应该是2075人。

总体感觉，题目不是很难！

但是，ethics部分比较tricky，搞不好会因为这个挂掉！

可能题目意思读反了,上面提到的题目选成了Fraction & Structure

在上海考试,早晨比较顺利,下午Ethic部分以及后面部分题目的的叙述让人Confusing,有些题目没有清晰思路,感觉比上午吃力.由于对不少题目过于仔细想得过多,时间上安排有欠缺,基本在收卷前做完.

Notes 6 题目有试做部分,没感觉特别的难度,只是步骤复杂,时间不够.

我也选了friction & structure...

另外forward那題,為什麼是strong和forward discount?

印象当中选Forward premium, Aud 相对于另一种货币是外币,应比较它们的倒数,倒数是后面的大,难道题目中后面的是spot rate?

如果因粗心看错意思或者修改时标错答题卡位置是最让人郁闷了

我也觉得上午的简单，下午的题答的有点费力，题目有点绕，还是知识掌握的不够细，什么时候可以查成绩呀？

因為相對於歐元，遠期可換的數量減少。

最后一道ethics题，是选那个mosaic没有违反nonpublic information 的那个吧？

A foreign currency is at a forward discout if the forward rate expressed in domestic currency units is less than the spot rate.Forward currency units will be cheaper in the future.

注意，是units 而不是currency 贬，所以，那倒题应该选C。选premium的是犯了想当然的错误。unerstand？？

同意楼上的

另外，谁还记得有一道题是问American Call(?) Option的到期前价值至少不低于其present value or its price的？这道题选什么来着的？

还有一道real estate的income approach 和comparable approach的相同之处的？

谁还记得啊？

还是不明白

一只currency strong->appreciate->sell at forward premium,不是嗎？

unit貶和currency貶有何分別？

no

currency 贬是外币贬，而units贬是用来计外币的本币贬。

例如

forward rate: 2 dc/fc    spot rate: 1 dc/fc

fc sell at forward premium

现在1 dc可換1fc...將來要2 dc...即是fc strong ->appreciate

先不說那道題,字眼記不清,以上那部分錯了？

我的理解一直是这些...原來一直錯了

我考试的时候是把FINANCIAL STATEMENT 放在最后做的，把其他简单的有信心的题目做好再回去做FINANCIAL， 上午的题目感觉不难，提前半小时做完了，还检查了ETHIC，改了些答案，还有把一些没有把我的题目又做了，感觉还好，最担心的是把对的又改错了。。。

下午的题目已经忘记了，不过GIPS出了很多道啊。。。前一晚看书的时候有看GIPS可是考试时就是想不起来，郁闷死了。。。

伦敦考试的人也超级多，认识了个强黑人，提前一个多小时做完，还说题目超级简单，我当场就晕了。。。

======在 2006-12-28 18:59:54 您来信中写道：======
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简单啊？ 怎么会 不是都说难

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考试的时候要注意掌握时间，不要在不会的题目上浪费太多时间。

另外，新的内容一定要重视，必考。

加油加油　我今年１２月考！嘿嘿　大家都Bon Chance!