归一分红唱主角

12月13日，海富通强化回报基金履行到点分红的承诺，已基本实现的利润全部分配给持有人，单位净值随之降到1元附近。

归一分红成为近期基金公司持续营销主角，据悉，上报或者设计的持续营销方案较多，但在近期内，能较快推出并取得成效的，还是分红加费率优惠。

此轮持续营销始于11月，多只小基金濒临困境，21家基金公司收到提示函，要求他们做好小规模基金的持续营销工作，同时研究基金资产净值低于法规要求时的处理预案。

业内人士透露，小基金的方案在11月25日前都已陆续上报，监管部门也采取特事特办，相关的营销已经开始推行。

在三季度末，有34只基金份额在2亿份以内。其中有16只基金份额在1亿份以内。还有5只基金份额低于5000万份。

今年6月，中海分红增利首次采用归一分红，具体做法就是将基金面值以上的可实现收益全部兑现，并分红回报给投资者，分红除权后每份基金净值回落至1元附近，为投资者提供以低净值持续申购的机会。

实际效果显著，中海分红增利基金规模1亿多份迅速扩大到6亿多份，成功摆脱了规模的困境。

在分红的示范效应带动下，最近，开放式基金迎来历史上最大的“分红潮”。近50只基金陆续推出分红方案，累计派发红利100多亿元，分红记录不断创出新高。

部分大基金也纷纷采取分红归一持续营销，基金在归一分红时，一般辅以费率优惠。

中海基金副总经理顾建国认为，归一分红在分红方式选择上有相对的灵活性，持有人既可以红利再投资，也可以选择现金分红，使投资收益“落袋为安”。

当然，实施归一分红，基金经理需要卖掉股票实现收益，把基金资产规模将降下来，必然影响到基金投资。

对此，顾建国表示，基金分红策略一定要和基金的特点及投资策略保持一致，不是分红分得越多越好，不分红也未必不好。

持续营销铺开

在证监会提示发出后，各家基金都是绞尽脑汁，寻求解决方案。

34只小基金分属23家基金公司，在基金业分布较广。关于小基金持续营销的运动在基金业全面陆续铺开。

持续营销一直是基金业的瓶颈，特别是对实力本来就弱的小基金而言，如何取得成效，是最让基金公司头疼的问题。

“上报的方案有多种，如有基金公司希望在托管行、代销行上寻求突破；改变产品特征等也被提出，总体看，大比例分红、净值归一仍是最为可行的方式。”业内人士表示。

监管部门表现出了支持态度，在创新产品特点审批上，也表现出一定的扶持。

国泰基金正在酝酿将旗下的金龙债券基金转为纯债券基金。公司人士表示，吸引特定投资群体，从客户端的反应看非常不错，有望助金龙债券基金走出困局。

据悉，小基金希望通过改变基金产品特征，吸引投资者的关注，嘉实债券和银河收益同属债券基金，两基金向固定收益类方向发展，吸引了低风险偏好投资者的大举投资。

已有部分基金公司在研究创新型封闭式基金产品，只要产品设计能创新，不排除重发封闭式基金的可能。

证监会的总体思路是鼓励创新，完成小基金的救赎，而推出创新型基金须先解决目前封闭式基金的产品缺陷和监管漏洞。

针对沸沸扬扬的基金持续营销，有人士认为，根本上说，基金公司应加强品牌管理，树立公司在投资者中的地位，得到市场认可。

无论是基金公司，还是托管行，谁都不愿意在自己出现第一只清盘的基金，这对于品牌的打击太大，因此托管行还是有积极性的。

持续营销到底效果如何，还有待观察，例如部分基金持续营销和费率优惠，但基金份额依然下降。

业内人士认为，基金的困境很正常，即使出现清算、撤销的情况也并不可怕，毕竟这是市场的选择，不会影响基金业的整体发展。