请问胡老师,

1)一级book1第22页例2,这里描述的内容我没有看懂，请问用了什么方法，怎么误导了投资者认为该期货品种有好的流动性，“pump-priming"是怎样的策略？

2)另外，书中第42页中，“proprietary product offerings"和"in-house mutual fund"什么意思，投资这些资产是不是影响到disclousure?到底什么情况下，取得compensation必须披露。是不是额外的compensation必须披露，不是额外的compensation不必披露，但最好披露。这部分我也没有理解。

不好意思，现在才回答你，因为一级的道德部分不是我讲的。这个例子中，交易所开展了一个新的债券期货，开始的时候买卖的人少，流动性差。为了吸引投资者，交易所与其会员达成协议，会员承诺在一段时间内买卖一定的交易量，交易所则减少其交易费用。这个协议本身是为了提高流动性，并没有损害投资者的利益，但是应该披露。如果不披露的话，则误导了投资者给该期货流动性的判断。