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标题: 小基金业绩压倒大基金 [打印本页]

作者: tohichina 时间: 2012-7-30 16:19 标题: 小基金业绩压倒大基金

沪深股市的大幅震荡，使投资人的心情如同坐了“过山车”一般起伏跌宕。而各只基金在排行榜上的“厮杀”也更加激烈。以截至3月8日的基金排行为例，既有短短两个月回报就能超过40%的基金，也有今年以来回报为负的基金。而在排行榜的前端，中小规模的基金似乎占了多数。
小基金战绩喜人
翻开这几日的股票型基金净值表，光大保德信红利、天治核心成长等今年以来业绩表现排名靠前的基金均为小基金，紧随其后的更是巨田、金鹰、万家、长信等中小基金公司旗下的基金产品，而即使是排名前三的华夏大盘精选、华安宏利、中邮核心这三只基金，以去年底的规模计，都属中小基金。截至3月8日，在排名前15的基金名单中，大多是规模在30亿以下中小基金。从混合型中的偏股型基金排名来看，华富竞争力等小基金也名列前茅，前15名中也有约一半中小规模基金。
这其中天治核心成长基金就是典型一例，天治核心成长2006年1月20日成立，成立时基金规模就不大，仅为3.13亿份，而到2006年底基金规模已缩减至8076.56万份，是典型的袖珍基金。进入2007年后，虽然市场震荡开始加剧，但截至3月7日，天治核心成长净值增长超过30%，今年以来的排名基本保持在同类基金的前五名内。天治核心基金经理余明元向记者表示，这其中一个重要原因是该基金能适应市场变化，积极主动调整持仓结构。基金曾较早介入行业周期复苏好转的行业如钢铁，对基金净值增长作出了重要贡献。
船小好调头
业内人士表示，市场的大幅震荡和热点品种的剧烈转换使得基金的运作环境较去年有了翻天覆地的变化，对基金的资产配置、行业配置，个股选择都提出了前所未有的挑战。在这种市场背景下，有的基金固然是靠精选个股，坚定持有战胜大盘，也有小基金利用船小好调头优势，快速调仓、波段操作，牢牢把握住资产注入、整体上市等市场热点，取得不错的业绩。
同时，部分小基金也认为今年震荡加剧的市场不适用持股不动的策略，而应主动针对进行调仓，包括对股票仓位高低及持仓结构的调整。资产注入、整体上市等主题、高分红送配等题材等都是部分小基金操作的热点，有的基金还曾在同一只股票上进行过多次段波操作，股票周转率在股票型基金中名列前茅，重仓股更换相当频繁。事实上，对比2007年以来部分基金的净值表现和该部分基金2006年末持有的重仓股价格变化情况，也就可以发现这部分基金净值增长更多地来自于短期的波段操作，这也体现了小基金“船小好掉头”的优势。
业内人士指出，与蜂拥着去抢购规模上百亿的新基金相比，有着持续优异表现的小基金更值得关注，至于基金的操作风格，是应该波段操作还是应坚决不做timing,应留待市场去验证。

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