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标题: 化工原料价格连涨两月后续动力审慎观察 [打印本页]

作者: 土豆泥 时间: 2012-9-11 17:02 标题: 化工原料价格连涨两月后续动力审慎观察

　　安迅思综合指数显示，国内化工原料价格近从6月底起近两个月来呈现持续上涨趋势。与此同时，原油价格也呈现上升趋势，似乎对化工原料价格起到推升作用。那么，未来近期国内化工原料价格会继续走高还是掉头反转？根据针对国际国内市场的长期趋势分析，化工信息事业部信息总监戚敏认为，前一段时间国内化工原料价格上涨主要是短期内下游阶段性需求推动所致，但由于国内宏观经济环境所决定，长期整体需求并不旺盛，因此化工原料价格即将进入一段回调时期。
　　部分下游需求拉升价格，但后续力道有限
　　化工原料价格与原油价格的联动顺理成章。重点关注的100多种重要化工原料中，有95%都以原油为原料。因此，近期原油价格的攀升似乎是对前三个月国内化工原料价格上涨的一种助推，也是一种印证。然而，如果把国内化工原料价格趋势放在整个国际国内宏观经济的大环境中去看，就不难理解这一波化工原料价格上涨的原因不能完全归结为原油价格上涨，而是对今年前6个月整体需求不振的正常回补。
　　家电、房地产和汽车，这是化工原料的重要采购方。对家电行业推动力巨大的“家电以旧换新”补贴去年底结束，国内家电行业今年1-6月产都在减少。从中国家用电器协会得到的消息说企业销售量减少更加明显。所以，国内家电企业面临绝大的生产和销售压力，成品库存量不断增加。
　　房地产、家电和汽车是相互联动，但是另外两个行业也面临着家电行业市场类似的状况，而且形势更为严峻。虽然房地产调控数据有所下降，竣工面积有所上升，但多为保障性住房，从建设到消费都以低成本为主要考量，因此对化工原料价格的拉升力量有限。
　　戚敏解释说，“今年特别进入二季度，企业对原材料的采购非常慎重，原材料库存始终保持在非常低的水平。随着市场利好消息的刺激，家电以及其他一些终端市场出现反弹，在原油价格强劲上涨的推动下，化工产品价格也逐步坚挺起来，买家基于对于后市看涨的心态，纷纷开始建立原料库存，以避免化工产品价格上涨带来的原料成本压力的加大，因此说这更多的是对于前期原料库存的回补，只是让库存回到正常水平。市场人士对于后续市场的看法仍然是十分保守的。”
　　实际上，根据所跟踪的化工品价格变化来看，在刚刚过去的一周内，50%的产品价格已经停止上涨甚至回落了。
　　后续趋势关注补贴政策
　　一般认为，国际原油价格对化工原料价格影响比较大，但这个问题应该具体、精准地分析。我国化工原料总体上看有40%依靠进口。国际原油价格对这部分化工原料价格显然是有影响，同时也必须考虑到美元汇率的影响，因为这部分产品进口是以美元计价的。
　　因此，如果要对整个化工原料价格走势做出比较精准的判断，就不能只看原油价格，而必须综合考虑全球和国内经济的全局状况。
　　大家都知道，投资、出口、内需这是国民经济的“三驾马车”。目前全球经济状况决定了出口不可能太旺，因此要预测后续化原料价格趋势，政府对于内需市场的补贴政策尤为关键。6月份以来化工原料价格的上升，很大一部分原因也在于五月中旬国务院常务会议讨论通过了《国家基本公共服务体系“十二五”规划》，决定安排财政补贴265亿元，启动推广符合节能标准的空调、平板电视、电冰箱、洗衣机和热水器，推广期限暂定一年。这无疑就像及时雨一样，对化工原料市场价格起到了显着的推升作用。
　　戚敏认为，“265亿补贴虽然力度不小，但是相对于前几年”家电以旧换新补贴“和”家电下乡“的576亿来说仍然不够大，持续时间也比较短。所以，化工原料价格长线价格是否能够看涨，还是要看政府在提振内需方面有没有更大范围、更大的力度贴政策。例如，除了家电，房地产、汽车行业有没有更大力度的刺激政策，都值得特别关注。”
　　全面采集信息，持续深度分析，把握长期趋势
　　综上所述，我们可以发现，虽然能源、化工常常被相提并论，但能源从原油到成品油价值链比较短，所以比较容易对价格趋势得出结论，而化工原料的价值链特别长，从原油开始一直延伸到化工原料、建材、房地产、汽车、家电等诸多方面，价格趋势的判断就需要有更全面、更长期的追踪和更复杂的分析。有鉴于化工产品种类众多，价格走势相互之间既有一定的关联度，也会存在相对独立性，为了更好地体现总体走势，早在2000年就建立了“安迅思化工综合指数”，并做出这个指数与原油期货价格的对比图。
　　“安迅思化工综合指数”选取市场中最为活跃、需求量大于100万吨的化工产品的价格作为取价点，按所取产品需求量占所有取出产品的比例作为权重，1000点为原点，起始点是2000年5月11日。这个指数为化工行业企业揭示了总体化工产品走势。比如2008年下半年，受全球金融危机的影响，市场出现恐慌，化工品价格暴跌，有些产品跌幅达到90%。指数就比较准确地呈现出总体价格回落的情况，即总最高点2000点左右下跌到11月底的900多点，下跌幅度超过55%。
　　根据观察，尽管6月底以来化工原料价格呈现上涨趋势，但从上周开始部分化工品价格已经出现上涨疲态甚至回落。戚敏特别提醒说，“对化工原料卖方来说，价格下跌这肯定不是一个乐观信号；对于买方来说，虽然原料价格回落有助于降低成本，但由于国民经济整体上尚未确定出现刺激需求的政策，所以仍然需要密切关注安迅思及时提供的信息报道，随时对采购、销售策略做出调整。”

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