中海基金报告称，中国经济在三季度第一个月出现环比波谷，有季节性和信贷原因，也有房地产的原因。房地产投资等民间投资的持续性复苏需要更多信心的恢复、政策的呵护和真实需求转变为真金白银。毋庸置疑的是，经济处于复苏和回升的趋势中，变化的预期只是政府刺激经济的方向、力度和节奏，这也是现阶段投资运作的指南。

　　对于市场判断，中海基金称市场的估值回归和经济复苏大势是持有股票者的主心骨，政策担忧和宏观数据观望是卖掉股票者的理由，这种多空博弈将表现为市场震荡整固的常态。

　　中海基金称，经过市场前期调整，市场估值分数上升。3000点左右，意味按照2009年18％的上市公司利润增长率假设，股市2009年PE为21倍，2800点对应的2009年PE为19倍。中报披露基本完毕的9月，业绩转好而估值较低的公司更有吸引力，这将带领市场估值上升。基于此，中海基金建议9月份仓位中性略多。

　　行业配置方面，中海基金认为在结构调整中，选择业绩确定的低估值行业进行配置，如建筑隧道、家用电器、医药生物、交运设备等，并博弈和把握房地产产业链和涨价品种的反弹机会。在市场震荡期间，行业表现差异不大，主题投资活跃，投资者变分散投资为集中投资，对所选标的作波段操作。