冒进被套，6成新股基已成高位接盘者

    追随市场趋势的人总被趋势玩弄，次新基金8月的表现已成为了上述说法的论据。

    记者注意到，次新基金在8月中越跌越买，抄底、建仓反被套，浮盈无奈快速缩水，甚至亏损者无数，成了彻头彻尾的高位接盘者。统计数据显示，有超过6成的新基金净值跌破面值，一只8月初成立的新基金净值亏损达20％，而今年1季度成立的新基金浮盈大多蒸发超过20％。

    8月份短短一个月时间内，浮盈变浮亏，多赚变少赚，新基金的基金经理几个月投资收益瞬间消失。3000点上方新基金疯狂入市，以这样一种结局收场。

    据Wind资讯统计，在50只今年成立的股票方向新基金中，有32只净值低于面值，多达64％的新股基净值出现亏损。其中，6月至8月初成立的新基金净值大面积亏损，成立一个月时间的友邦华泰行业仓位疑似达到85％左右，上周末净值只有8毛，累计亏损20％，而中欧价值、华富价值、金鹰行业和中海量化4只基金净值均亏损扩大至15％左右。

    1季度成立的新基金，情况也不太好。截至昨日，国富成长和兴业有机增长上半年的浮盈已全部化为乌有，净值跌至面值之下，其余11只基金浮盈大面积回吐。

    6月份和7月份，被乐观气氛冲昏头脑的新基金普遍较为冒进，对市场在3000点上方的形势和风险估计不足。当8月上旬股指大跌时，新基金纷纷选择快速抄底，而且金融地产，上述两月成立的新基金平均亏损幅度超过10％。

    更令人不安的是，小基金公司的新基金亏损超过15％以上，最近两月成立的新基金封闭期即将结束，一旦未来打开申赎过程中基金净值反弹，一部分新基民会快速赎回份额，已经高仓位的新基金不得不抛售股票，这对新基金的投资操作造成负面影响。

    “终于看到市场跌下来了，是好事，再往上走，我们就不知道怎么建仓了。”某在发新基金的基金经理毫不掩饰喜悦地向记者表示，暴跌之下买股，心里踏实多了。

    新基金在8月抄底快速建仓时，想法或许与上述基金经理类似，即利用暴跌大拣便宜筹码，但却将A股短期调整风险抛至脑后，对市场暴跌的幅度准备不足，对宏观经济和信贷继续宽松的预期过度乐观。

    事实上，每当市场趋势逆转，摆在新基金面前的最大考验就是对趋势的研判，建仓节奏、行业配置和投资策略直接决定了新基金业绩排名，而踏空和被套两种风险无时无刻不在考验着每一位新基金的基金经理。

    梳理最近一年新基金的投资策略和思维，新基金去年谨慎空仓和拖延建仓期，今年却乐观冒进和快速重仓，跟着市场趋势却又被市场抛弃。

    第一个转向期是今年春节前后，A股全面由熊转牛，但多数新基金依旧充分使用6个月的建仓期，大多选择轻仓，只有个别新基金重仓持股到1季度末，这段时间将新基金的业绩差距迅速拉开。

    第二个转向期，即股指7月攀高至3000点上方后，8月份出现一个大暴跌，新基金从单只产品的首发规模和每个月发行数量都创出新高，但多数新基金仍保持乐观的牛市思维，大举抄底金融地产等后期暴跌的行业，结果损失惨重。

    也就是说，最近一年时间，上述两个市场趋势转向期，新基金连续“犯晕”。有业内人士指出，市场趋势一旦逆转，冒进如同赌博一样，基金上半年“消灭”熊市思维后，短时间依旧保持牛市思维，这使得新基金普遍偏向乐观做多。

    近期市场突如其来的调整，让次新基金措手不及，今年成立的51只偏股型基金一半以上跌破了面值，8月之后成立的新基金不得不谨慎建仓。

    前车之鉴，成立于8月中下旬的嘉实回报、博时策略、易方达沪深300等新基金开始不急于抄底。

    截至8月28日数据显示，博时策略基金净值为0.989元，较之1元面值跌幅1.1％，而同期上证综指下跌11.97％。截至8月28日，嘉实回报基金净值为0.985元，净值并未太多变化。而在8月18日到8月28日期间，上证指数下跌了9.94％。

    同样，8月26日入市的易方达沪深300、工银瑞信上证央企50、信诚优胜精选也都没有有所行动，基金净值都在0.99元附近。截至上周末，国联安主题驱动的基金净值没有变动。

    “目前来看，连续下跌过后，现在基金策略已转为多看少做，不少基金的心态已趋于谨慎。”某基金分析师这样表示。

    业内人士也认为，市场何处是底，何时才能再探底，这些都充满不确定性，新基金目前只好按兵不动，等待股指再次探底，继续寻找最佳建仓时期。