上周，从全国水泥市场销量来看，淡季已经基本结束。目前，西南、西北、东北仍处于需求旺季，而华北、华东、中南也开始进入旺季。本周全国水泥价格出现多处上涨，主要是天津、南京、南昌、武汉及周边的区域，涨幅在10-20元/吨。

　　西北、西南、东北水泥价格继续保持平稳。

　　上周水泥价格上涨的城市包括天津(5.9%)、江苏(4.0%)、江西(3.6%)和湖北(3.3%)。水泥价格上涨区域由前两周的长三角地区扩大至上周的华东、华南、华北三个地区，反映水泥市场的淡季逐渐结束，旺季即将到来。预计未来范围将继续扩大。在需求不断上升的情况下，各企业纷纷上调水泥送到价，以冀东为首9月2日开始送到价上调15元/吨，另外山东水泥送到价也上调10元/吨。南京水泥市场主导企业海螺再次发布上调出厂价格消息，上调幅度20元/吨，调整后出厂价格P.O32.5袋250-260元/吨，P.O42.5散260-270元/吨，仅一周时间价格已上调30元/吨。从目前情况来看，还未完全进入市场需求旺季，需求量应该还不够支撑价格连续上涨，但企业的确已发布上调价格通知，所以后期价格走势需要看其他企业的配合。

　　9、10月份为全国普遍水泥市场的旺季，预计全国普涨的局面将进一步扩大，在价格催化剂的刺激下，结合水泥股的低估值状态，我们较看好旺季因素下的水泥股表现。我们的首选品种是海螺水泥(600585.SS/人民币44.89; 0914.HK/港币53.60,买入)和冀东水泥(000401.SZ/人民币14.24,买入)。