一、案例介绍

从2000年12月25日开始，中科创业连连跌停，竟然一口气来了10个跌停板，价格下降到原来的三分之一，相当于年初最高价的六分之一。随后，大跌风蔓延到包括“中西药业”、“岁宝热电”、“莱钢股份”等在内的整个“中科系”。不久，包括亿安科技在内的其他一些著名庄股也都纷纷跳水。 2001年1月9日和10日，中国证监会宣布调查中科创业和亿安科技。这两个股票都是高科技概念股，2000年2月，中科创业暴涨到每股84元，亿安科技在2000年上半年成为中国股票史上第一个超过100元的股票。股价如此大幅度波动，自然有价格被严重操纵之嫌，已经公开的材料说明确实存在恶意操纵的问题。 中科创业的前身是康达尔，原来是深圳保安县的一家养鸡公司，进行股份制改造后，1994年6月发行股票并于当年11月1日在深交所上市交易。从股东人数来看，该股1994年末7475人，1995年2491人，1996年末21759人，1997年22468人，而到1998年中期为6327人，大体上可反映出这段时间筹码的集中度由集中到分散再由分散到集中的过程。这也说明在股市较为低迷的1998年控盘比例大的庄家被套住了。

  二、原因分析

中科创业跌停事件的实质是高比例控盘的庄家操纵市场，利用企业重组的内幕消息，疯狂拉高股价套现牟取暴利，损害中小股民的利益。发生跌停事件之后，中科创业的“庄家”吕梁开始像祥林嫂一样地向媒体介绍他是如何坐庄的。曾经是文学青年的吕梁把自己的故事讲得绘声绘色，从他的口里，人们知道了他的合作者朱焕良事先收集了康达尔流通筹码的90%以上；吕梁做中科创业以及其他相关股票所动用的资金超过30亿元，涉及到的大大小小的机构有数十家；仅仅从一个中科创业上，朱焕良就捞到了至少4亿多元，并成功地把这笔钱偷运至香港。显然，我国证券市场运作上的不规范和监管上的漏洞，是导致中科创业这类事件发生的主要原因。

  三、启示

 做庄就是操纵股价、操纵市场，而这正是法律所明令禁止的，也就是说，做庄是违法的。中科创业跌停事件揭露出来的问题及庄家吕梁公开在媒体上介绍的每项都是《证券法》或《刑法》所禁止的。吕梁们居然可以大行其道，说明我国证券市场“黑幕”重重，监管泛力。更为奇怪的是违法违规者居然可以公开在媒体上宣扬自己的违规业绩，全无一点法律约束，这说明我国证券市场已经到了非下决心整治不可的时候了。可喜的是2001年1月15日，中央金融工作会议闭幕。会议上传出了要对股票市场加强监管和规范的强音。我们希望中国证券市场的监管水平能在加入WTO之前有一个大的提高。 据说，吕梁做庄所动用的数十亿元资金有相当一部分是从银行通过股票质押贷来的，这不能不勾起人们对金融危机的回忆。3年前，我们虽然躲过了那一劫，但是至今仍然心有余悸。如果银行的钱大量涌入股市，当股市泡沫破灭的时候，银行岂不是要被套在里面？在银行被套资金大到一定程度的时候，可不就会爆发金融危机吗？当然，按已经公布的数据，截至2000年底，通过沪市做的股票质押贷款数额为1600多亿元。如果深市也是这个水平的话，银行资金通过质押贷款共有大约3000多亿元流入股市，这个数字仅占到总流通市值2万亿元的15%左右，虽然不是很高，考虑到股票质押规模增长速度很快，还是不能忽视这一问题，应该注意防患于未然。