一、   案例介绍

（一）引子

一个卫星接收器、几十台电脑、一年更换一次法人代表与企业名称、打一枪换一个地方—在兰洲，目前这样的证券黑市还有近20家。 阳春三月“CALL”来的投资人，到秋天就被“洗”得差不多了，这些公司便挥起巨镰，将投资人像庄稼一样割得干干净净之后又“榨”得颗粒不剩。近四、五年来，数万余名不明就里的中小投资人受蒙骗将数亿元的血汗钱投进了诈骗者的黑洞。证券黑市的免费午餐，不知道使兰州多少个家庭倾家荡产，甚至妻离子散，家破人亡！世界上真有免费的午费吗？有，但好吃难消化。 在兰州，几乎所有的证券黑市都为不明就里的客户热情地提供每天一顿的免费午餐，而且为客户提供４倍乃至９倍于本金的“融资”，即“借钱”让客户炒股；合法交易大厅里只能是散户的投资者在这里还能享受到大户的待遇，每人一台电脑，不受干扰；黑市还能为客户提供所谓“消息股”，声称可以让客户年受益达30％——80%，甚至更多。

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  二、原因分析

 在采访的过程中，甘肃省人大、甘肃省公安厅、证监会兰州特派办、甘肃省工商局等部门的领导分别就兰州证券黑市猖獗的情况发表了各自的看法。他们认为，兰州市证券黑市有禁不止，广大中小投资者频频上当，主要是由如下原因造成的：    （一）、有关部门对于非法证券黑市的性质和对社会的危害认识不清 记者在采访中了解到，由于股票与证券市场对于中国尤其是西部而言还是新生事物，许多干部对于广大投资人上当受骗的实质没有深刻的认识，好多人认为那些人只是做股票亏损了，引不起人们的高度重视，而对于这些证券黑市的危害更谈不到有深度的认识。没有意识到这是一种个别团伙精心组织、策划严密的对于社会公众的诈骗，对于它对经济秩序与社会稳定的巨大破坏认识不清。可以说，证券黑市已经成为当今中国最大的经济公害。

  （七）公安机关对证券黑市打击不力

近几年来，甘肃省政府已经认识到社会上的证券黑市利用模拟交易、虚假融资、反向操作等非法手段大量侵吞入场交易者资金的恶性事件，已经成为社会的一大经济公害，严重地干扰了正常的经济秩序，破坏了社会稳定。为打击非法证券、期货交易活动，甘肃省人民政府办公厅甘政发[2000]5号文对各部门联合打击非法证券、期货交易做了要求。文件指出：“对非法开设证券、期货交易场所，没有通过合法证券、期货营业部正常入市交易，采用假融资、对赌、对冲等手段诈骗投资者的机构，由公安部门牵头，证券监管、工商部门配合查处和取缔。”这就说明，甘肃省人民政府已经指定由公安部门牵头打击证券黑市的诈骗行为。但是，公安部门的牵头作用却没有体现出来。

  三、启示

（一）必须进一步完善证券市场法规。兰州市有关方面认为，兰州市对证券黑市打击不力的一个障碍，是与对证券黑市交易方面存在法律定性、责任不明确、有关法律条文细化程度不够、可操作性不强、以及管理手段的欠缺等有关。如证券法虽然规定对于非法证券经营机构，由证券管理部门负责查处，但实际上，证管部门无论从人力还是执法身段上，对证券黑市都无法给予有力打击；对工商部门而言，目前对证券黑市只能按超范围经营进行处罚，也无法实施有力打击。这虽然不能成为兰州市打击证券黑市不力的托辞，但证券市场有关法律条文定性、责任不明的问题确实存在，需要认真加以改进。    （二）打击证券黑市交易必须要有公安、证管、工商等部门的协同作战。兰州市各执法部门各自为战或互相推诿，结果让犯罪分子钻了空子，这是不应忘记的教训。