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标题: 放弃指数投资，坚持自己的原则 [打印本页]

作者: 迪迪 时间: 2009-12-28 14:25 标题: 放弃指数投资，坚持自己的原则

前段时间一直在学习巴菲特关于普通投资者对于指数投资的推荐，而且关于这个问题我曾经思索了很久，因为巴菲特很少推荐什么，而他却在公开场合多次推荐指数基金，自有他的一翻道理，正因为如此，我才会在这个问题上考虑那么长的时间，因为自己的资产不仅可以和经济共同成长，而且又不费神费心，虽然少了一些投资的乐趣，但能有很好的收益那也值得了，在上周我买入平安后，也就决定放弃巴菲特的推荐，虽然以后不排除可能会阶段性的投资指数，但和他老人家的原意已经不一样了。虽然我仍然认为大多数人是无法跑赢指数基金的，但如果我投资指数的话，因为我这十年来的投资是从来没有过满仓，那么我投资指数是无法跑赢指数的，从2001年初到2009年底，投资经历马上就快整整十年了，而指数的涨幅其实很有限，我大致计算过我的收益，应该是满仓投资指数的N倍收益了（可能是5--10倍吧），而其间经历过漫长的熊市（2001--2005），又经历过疯狂的牛市（2006-2007），还有百年难遇的金融危机（2008），和巨幅下跌后的大幅反弹（2009），虽然以后的市场走势仍然是无法预测，但差不多经历了两个完整的周期，说明我现在的操作方法仍然有效，我不同意部分人在市场的大幅上涨中取得好的收益而来证明自己的能力，我更相信长期的市场检验能力，看看一些明星基金经理，能连续三年进入前50%的非常少，所以一时的得失是无法证明什么的。

作者: 迪迪 时间: 2009-12-28 14:26

要想在资本市场上真正取得一个好的收益，一定要有一套适合自己的操作方法，否则，无论你看了多少博客，学习了多少投资书籍，你都可能无法真正的战胜市场，比如但斌投资的东方港湾，从2004年至今收益很稳健而且也是大幅跑赢指数的，那么假设他的投资对我们完全开放，他的每一笔买卖完全公布出来，我相信能取得和他一样的业绩的人仍然不会超过半数。上周投资买入中国平安，我更相信我买的是中国保险业，因为从目前我有限的知识来看，我更相信在中国保险业的发展历史中，人寿+平安可能是代表了中国保险业的未来，因为它们两家都被淘汰的可能性毕竟是小概率事件。但我在51元买入平安，并不代表我已经完全认同这个价位有多高的安全边际，因为我不是科班出生，相对于大多专业人氏来说，我的估值非常肤浅，但如果我们完全相信专业人氏的估值的话，那栽跟头的可能性更大，有兴趣的朋友去看看这两年来各大券商对于平安的估值是多么的幼稚可笑（其中还有中金这样的大腕），但我能做到的就是仓位的控制和资金的配置，因为我或者会在41，31，25，20，15......这样的过程持续的补仓，关键是到时候你是否还有强大的买入能力，我很反对一部分人可能在50元买入后，也许到了45的时候仓位也是满仓了，而这么多年来，我还从来没有达到过满仓操作，而90%的仓位就会让我感到不安，除非我认为市场特别的便宜，2007年在5000多点的时候我曾经达到过85%的仓位，但这么高的仓位让我无法安心入睡，所以后来的操作是我在6000点到3000点的下跌之中损失很少，而在3000点以下才加重了损失。
我曾经还发现一个有趣的现象，有好多人在我买入后曾以更低的价格买入，但最后都没有赚到多少钱，所以再多的理论知识，也是需要拿到市场来检验的。

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