我不是老师，不过我想我可以回答你这个问题。的确normal distribution有也有不同的高低（当variance小的时候，就会更高），但是这个“peak”和kurtosis的peak不是一个概念。

kurtosis本身的含义就是“相对于normal distribution的peak程度”，所以是以normal distribution为标准，再来看是否peak更高(leptokurtic)。一个很简单的理解方法就是是否有fatter tail。如果你把几个不同的normal distribution放在一张图上，你会发现variance比较小得虽然更高，但是并没有fatter tail，２个mean相同，variance不同的normal distribution，在mean的一侧只有一个交点。而如果你去Notes 137页上面那个关于kurtosis的图看一下，如果是leptokurtic的话，在mean的一侧有２个交点，因此产生了一个fatter tail，因为这个fatter tail，才导致了更高的risk。

我的解释方法，没有涉及任何数学的部分，因此从科学的角度来说不是很严密，但是应该能够帮助你理解你的疑问。毕竟CFA对数学的要求很低，只要能理解leptokurtic比normal distribution有更高的risk就够了。希望我的回答对你有帮助

[此贴子已经被作者于2007-7-13 1:23:38编辑过]