调整评级 — 在我们最新的行业报告出版后，独立发电企业的估值大幅上涨。市场已经对燃料成本降低的积极影响做出了充分反应。虽然我们认为电力企业的盈利将明显复苏，但是考虑到该板块的估值也出现上升，我们目前持有更为谨慎的看法。我们将A股评级下调至中立，但是对H股维持增持评级。华润电力是我们在该板块的首选，我们对大唐国际A股维持卖出评级。

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