事项：
   近日，市场传闻银监会根据当前经济形势及国际金融机构风险防范经验，提高银行资本充足率及拨备覆盖率监管标准。其中，资本充足率监管标准由8%升至10%；中小银行拨备覆盖率增加至150%以上。
评论：
. 在当前国内外经济形势下，银监会提高部分监管指标意在防范潜在金融风险。
   预计08 年4 季度部分银行可能会为达到监管指标而加大拨备计提，并通过发债或增发提高资本充足率。根据银行3 季末（部分中期）不良贷款数据，如果按中小银行150%的拨备覆盖率要求，中信、民生2家银行未达标（见表1）。如果按监管标准计算，则2 家银行要分别增加计提26 亿、20 亿左右拨备；以民生银行为例，增加20 亿拨备将减少08 年每股收益0.08 元左右（我们原预测民生08 年EPS0.58 元）。另外，我们推测大银行08 年底拨备充足率将增加至125%以上。
   根据银行3 季末（部分中期）资本数据，如果按10%的资本充足率要求，浦发、民生、深发展、华夏4家银行未达标（见表1）。目前，这4 家银行都有相应的增资计划或已完成增资，预计增资后各家银行资本充足率都接近或达到10%的要求。
. 维持银行业“强于大市”投资评级。国家积极的财政政策和适度宽松的货币政策需要银行信贷的积极配合，贷款超预期增长是行业09 年上半年的一大看点。我们维持银行业“强于大市”投资评级。

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