事项：
 《农业部关于做好2009年重大动物疫病免疫工作的通知》发布。通知要求，继续扎实做好禽流感、高致病性猪蓝耳病、口蹄疫、猪瘟强制免疫工作，坚持实行散养畜禽春秋集中免疫与月月补针相结合，规模养殖场常年按程序免疫的做法。另外，农业部新闻办公室2月11日发布消息，上海市奉贤区发生A型口蹄疫疫情。

评论：
 春季是各类疫情频发的季节，异常天气或加重疫情传播（扩散）风险。
 A型口蹄疫、高致病性猪蓝耳病弱毒疫苗有望被纳入国家招标目录。根据今年农业部提出的重大动物疫病免疫目标，政府从今年春防开始，可能大幅增加弱毒苗的采购数量；另一方面，A型口蹄疫的频繁暴发，将推动政府对A型口蹄疫的强制免疫范围由受威胁地区牛、羊、骆驼、鹿等动物群体扩大至全国。
 近期全国部分地区动物疫病频发，将为疫苗企业增加销量、疫苗价格止跌回升带来良好的预期，行业景气将继续攀升。如果今年A型口蹄疫强制免疫范围扩大到全国，则意味着动物疫苗行业市场份额将进一步扩大。农业部放行高致病性猪蓝耳病弱毒疫苗等品种，则意味着蓝耳病市场可能会较快摆脱恶性竞争格局，其价格和毛利率有望回升。由于弱毒苗生产工艺要求更严格，国内有实力生产的企业不多，一旦国家确定增加采购弱毒疫苗，蓝耳病疫苗市场将形成寡头垄断格局，相关龙头企业盈利能力将重回高水平状态。
 我们维持动物保健品行业“强于大市”的投资评级，建议重点关注中牧股份、金宇集团、天康生物等国内疫苗龙头。我们暂时维持相关业绩预测，但基于行业景气度进一步攀升，我们分别提高了三家公司的目标价。

相关研究报告共享下载：