怕漏掉， 还是重新启个帖子

---------------------------------------------------------------------

is an option-free bond's price sensitivity postively correlated with

bond's coupon rate?  market interest rate?

----------------------------------------------------------------------

这题的答案说option-free bond's price sensitivity is negatively related to both rates

我觉得market interest rate 与 bond's price 负相关没问题， 但coupon rate 应该是正相关呀？coupon 越高债券价格当然应该更高。

如果用Duration 公式来判断也是这样：  percentage change of bond price = - Duration * Yield change

coupon rate 与 duration 是负相关的，再加上前面的负号

那么coupon rate 与 价格就是正相关。

(我上面的理解有问题么？)

谢谢老师！

首先要明确，问的不是价格与票面利率以及折现率（ market interest rate）的关系，问的是价格敏感性与两者的关系，记住下面两个结论：

market interest rate越大，久期越小，所以market interest rate与价格敏感性负相关的．

在其他条件相同的情形下，零息债券的久期是最大的，等于其期限．久期衡量的是多长时间收回投资的本金，　　你去看一下．久期最基本的定义