CFA论坛 - Powered by Discuz! Board

标题: [求助]关于smooth data的rescale factor [打印本页]

作者: jawz 时间: 2013-8-12 16:40 标题: [求助]关于smooth data的rescale factor

原版书第三册15页example 8,对于smoothed data, 可以用一个rescale factor,例题用了1.4，4.1和4.4。
请问这个rescale factor是什么？怎么理解？因为好像不是period rescale. 因为rescale之后的还是quater return.

为什么这个调整系数，会把原来正的quarter return 变成负的了呢？而且也增加了standard diviation. 题目中venture capital原本只有6个negative quarter return. 如果乘以smooth factor 1.4,就有18个negative quater return了。这该怎么理解呢？

作者: krause2 时间: 2013-8-12 16:40

同学这里的例题所要说的意思是由于VC投资存在标准差被低估的偏误，所以需要通过一种统计手段——rescale factor来使得标准差（收益的波动）尽量恢复原状。随着rescale factor的提高，VC的收益波动越来越大，越接近于真实值。可以这样理解，这种统计手段只不过是将原先掩藏在面纱之后的收益波动尽可能真实地还原，但是并不影响收益本身的均值。

欢迎光临 CFA论坛 (http://forum.theanalystspace.com/)