标题: CFA L2 财务Pension 的问题 [打印本页]

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作者: jcfa2011    时间: 2013-9-11 14:45     标题: CFA L2 财务Pension 的问题

关于二级财务养老金部分的问题：

Note 第二本第51页中间（figure 3的上面）提到“expected return on plan assets“ 的上升会降低pension expense，但不影响PBO。但是下面的Figure 3 和4 的最后一竖行概括的是，expected return on plan assets 的增加对PBO 和service cost都是“no effect”。这有些前后矛盾啊。如果expected return 增加了，pension expense 减少，PBO和service cost 也应该减少吧。service cost 不是既是PBO中的一项也是pension expense 中的一项吗？

请详细解释一下这三者的关系。还有，actual return 是不是只影响pension expense，而不影响service cost 和PBO？

谢谢！

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作者: apf薛老师    时间: 2013-9-11 14:56

PBO相当于公司要付出去的obligation, 而expected return on plan assets相当于是公司的收入，他们的差值（这里是说逻辑意义上的差值，严格来说还要加上一些摊销什么的）就是pension expense（因为是养老金费用，是付出去的，所以是PBO-expected return on plan assets). 所以expected return on plan assets 上升和下降和PBO是无关的，但是上升的话，减去的就大了，pension expense就降低了。service cost 是PBO的一部分，的确和expected return on plan assets没有任何关系。

actual return影响的是economic pension expense.

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