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标题: [CFA一级]interest rate变化和option的关系 [打印本页]

作者: agulani 时间: 2013-9-17 02:52 标题: [CFA一级]interest rate变化和option的关系

2011 mock afternoon:95题。为什么interest rate rise,call option value increase? 而2011 morning:101题，下面的解释是when interest rate fall,the price of the embedded call option increase? 应该怎么理解这两题？interest rate和option的关系怎么看？

作者: apf陈老师 时间: 2013-9-17 03:09

一般来说，其他情况不变的话，interest rate 越高，call option 价值越大，put option 价值越低；call option其实可以理解为一项未来买进标的物的权利，所以当interest rate提高，标的物的折现值越小，对买方有利，对卖方不利。因此也就有了interest rate与 call option呈正向变动的关系。另外，由于没有完整的题目描述，你这边提到的“when interest rate fall,the price of the embedded call option increase”是不是指的callable bond？因为callable bond=option free bond- call option,利率下降，call option 价值就下降，整个callable bond价值就相对上升了。

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