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标题: [求助]二级Fixed Income 里面关于 Convertible Bond的问题 [打印本页]

作者: kseniaru 时间: 2013-9-29 13:48 标题: [求助]二级Fixed Income 里面关于 Convertible Bond的问题

书上讲：Almost every convertible bonds are callable.
我想问一下：
1.为什么公司要同时持有一个callable option呢？
2.如果CB不转换，就一致持有，对公司有什么影响，为什么公司不希望这？
3.如果公司要设置callable option，股价设置多少会比较好？
４.如果CB转换后，会不会造成股份的稀释？
非常感谢啊！！！

作者: apf陈老师 时间: 2013-9-29 14:05

1.因为投资者目前持有的是债权，但是你有权利在未来一段时间内，把手上的债权转换成为股票，也就是说当股票上涨的时候我会选择将债券转股票，这就相当于我原来持有一份债券，同时我也有一个callable option，可以让我未来如果股票上涨的情况下行权（将债券转为股票） 2. 因为如果不转换的话，可转债还是债券，公司到期了要还本付息，如果转换成股票了，相当于公司就没有这笔债务了，到期也不用还本付息，所以上市公司肯定喜欢投资者转股 3. 实务经验来看，可转债的初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司A股股票交易均价 4. 会对股份造成稀释

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