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标题: 原版书后2题求解 [打印本页]

作者: Howd 时间: 2013-10-12 11:01 标题: 原版书后2题求解

一、Book3 Fixed Income P139 第4题
求duration of the leveraged portfolio，答案是5,125,000/100,000,000*100=5.13
而我觉得答案应该是5,125,000/(100,000000+25,000,000)*100=4.1
请问倒底用哪种方法？

二、Book3 Fixed Income P141 第22题
记得上课时老师说分母中的MD，问哪国用哪国，但书中和NOTES中说用二国中较大者
以22题为例，用不同的方法结果是不同的，请问老师，最终应以什么为准？

作者: apf陈老师 时间: 2013-10-12 11:18

1. Book3 Fixed Income P139 第4题确实存在一定问题，因为答案中最后写的是Dollar Durtion，如果是DD的话，确实应该是用100,000,000，因为overnight repo rate 的duration为0，所以DD=0，但是题目中却问的只是Duarion，不必纠结于具体答案，只要清楚解题逻辑就行，题目给出我们的意思是：如果运用100m，利用回购增加了25m的杠杆，那么我在计算Duation时，Portfolio的价值应该用original value即100million。 2. 以原版书和NOTES的做法为准，而且题目中也是用该方法计算的。

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