标题: 求教教材习题Security Market Indices关于rebalancing的问题 [打印本页]

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作者: christy931    时间: 2014-1-22 00:28     标题: 求教教材习题Security Market Indices关于rebalancing的问题

"20        Which of the following index weighting methods requires the most frequent rebalancing?
A        Price weighting. B        Equal weighting. C        Market-capitalization weighting."
(Institute 111)
Institute, CFA. CFA Institute Level I 2014 Volume 5 Equity and Fixed Income. John Wiley & Sons P&T, 2013-07-12. VitalBook file.

书上的正确答案是B。我的问题是，如果是equal weighting，那么每个constituent equity所占比例不都一直是weight = 1/N (N = number of securities)？就算价格变化，貌似也不会影响到weight呀？

答案是这样解释的："Changing market prices will cause weights that were initially equal to become unequal, thus requiring rebalancing." 但还是不明白。。。

求指教！多谢！

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作者: jbzghwl    时间: 2014-1-22 21:36

equal weighting 是指对组合中的每只股票要持有相同的市值，一旦市值不等就要再平衡。
举例：如果组合中有四只股票，总资金是10000元，则对每只股票的投资金额都是1/4*10000=2500元。假设四只股票初始价格分别是5，10，25，50元，则初始投资持有的股票数量分别是500，250，100，50股。当一股票价格从5元变成8元，则该股票的持有市值会变成8*500=4000，而其他三个股票的市值还是各2500，在这时，由于价格变化导致持有股票的市值已经不相等了，所以需要进行再平衡。

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作者: christy931    时间: 2014-1-30 00:58

立刻就懂了，解释得好清晰，谢谢！！

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