Q25. All else equal, if a firm’s return on equity (ROE) increases, the stock’s value as estimated by the constant growth dividend discount model (DDM) will most likely:

A)   not change.

B)   decrease.

C)   increase.

Q26. Assume a company's ROE is 14% and the required return on equity is 13%. All else remaining equal, if there is a decrease in a firm’s retention rate, a stock’s value as estimated by the constant growth dividend discount model (DDM) will most likely:

A)   increase.

B)   either increase or decrease.

C)   decrease.

Q27. All else equal, an increase in a company’s growth rate will most likely cause its P/E ratio to:

A)   increase.

B)   decrease.

C)   either increase or decrease.

Q28. According to the earnings multiplier model, all else equal, as the dividend payout ratio on a stock increases, the:

A)   P/E ratio will decrease.

B)   P/E ratio will increase.

C)   required return on the stock will decrease.

Q25. All else equal, if a firm’s return on equity (ROE) increases, the stock’s value as estimated by the constant growth dividend discount model (DDM) will most likely: fficeffice" />

A)   not change.

B)   decrease.

C)   increase.

Correct answer is C)        

Increase in ROE: ROE is a component of g. As g increases, the spread between k_e and g, or the P/E denominator, will decrease, and the P/E ratio will increase.

Q26. Assume a company's ROE is 14% and the required return on equity is 13%. All else remaining equal, if there is a decrease in a firm’s retention rate, a stock’s value as estimated by the constant growth dividend discount model (DDM) will most likely:

A)   increase.

B)   either increase or decrease.

C)   decrease.

Correct answer is C)        

Increase in dividend payout/reduction in earnings retention. In this case, reduction in earnings retention will likely lower the P/E ratio. The logic is as follows: Because earnings retention impacts both the numerator (dividend payout) and denominator (g) of the P/E ratio, the impact of a change in earnings retention depends upon the relationship of k_e and ROE. If the company is earning a higher rate on new projects than the rate required by the market (ROE > k_e), investors will likely prefer that the company retain more earnings. Since an increase in the dividend payout would decrease earnings retention, the P/E ratio would fall, as investors will value the company lower if it retains a lower percentage of earnings.

Q27. All else equal, an increase in a company’s growth rate will most likely cause its P/E ratio to:

A)   increase.

B)   decrease.

C)   either increase or decrease.

Correct answer is A)

Increase in g: As g increases, the spread between k_e and g, or the P/E denominator, will decrease, and the P/E ratio will increase.

Q28. According to the earnings multiplier model, all else equal, as the dividend payout ratio on a stock increases, the:

A)   P/E ratio will decrease.

B)   P/E ratio will increase.

C)   required return on the stock will decrease.

Correct answer is B)

According to the earnings multiplier model, the P/E ratio is equal to P₀/E₁ = (D₁/E₁)/(k_e - g). As D₁/E₁ increases, P₀/E₁ will increase, all else equal.

thanks la

一个真实而又荒唐的爱情悲剧

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　　从不否认爱情是多么伟大的一项工程，它需要人力，物力还需要感情。所以，把它建筑得坚固是多么艰难的一项工程，但是，站在它脚下的人，都是怀着坚定而又执着的心去修建它，没有人去抹杀它给恋人们带来的幸福，抹杀它的人是残忍的，是没心没肺的家伙，我会恨他假体隆鼻一辈子。
　　
　　可是事实就是相反，有人就敢背叛自己吸脂的感情，背叛自己的婚姻，背叛自己的良心，我为这种人而觉得可耻。一个忘恩负义的男人，既然还好意思有说有笑，觉得自己的选择是对的，是幸福的。就让我诉说这个男人的狠心，一个女人的悲哀。
　　
　　邻居家的大哥哥去年年底结婚了，在众人的见证之下，他们举行了一场热闹的婚礼。女孩长得很普通，但是普通的容貌给女孩带来了一份不错的职业，一名优秀的教师。男孩欣赏女孩的聪明，女孩欣赏男孩做事的风格，他们在媒婆的牵引之下，开始了两人的恋爱旅程，他们一起享受工作给他们带来毛发移植的成果，还一起享受着恋爱的果实，日子就这么渐渐地过去了，双方父母很满意，他们决定在2008年年底给他们举办婚礼，两人听到这个消息，都很认真的点了头。女孩相信男孩是他这辈子值得去爱的人，男孩也相信女孩是他这辈子需要呵护的人。就这样，女孩终于答应了男孩瘦脸的求婚，答应了把一身交给他，在亲朋好友的见证之下，他们幸福的结婚了。
　　
　　甜蜜的日子持续不到半个月，2009年就到来了，男孩的工作被调到上海了，他们以后就要分隔两地，只能通过电话来维护他们的爱情与幸福。男孩的工作很忙，很少能回家，女孩从来没有抱怨过，他知道男孩在外面辛苦的工作都是为了他们幸福的家，所以她很支持老公在外面工作，可是就是因为女孩的支持，男孩在外面没有了顾虑，从那儿以后，男孩很少跟她电话联系了，渐渐地，就再也没有打电话给她，她很担心男孩，每次打电话过去，男孩总以工作很忙来敷衍。她有了不好的预感，他觉得男孩有事瞒着他，可是她又不敢当面质问他双眼皮，他怕这样会伤害到他们两个之间的幸福，她还是决定相信他。日子久了，男孩没有电话也不回来，女孩每天都提心吊胆，又不敢跟公公婆婆讲。有一天女孩实在是忍不住了，她没法再这样过下去，每天过着提心吊胆的生活，她快要崩溃了，她决定打电话跟男孩说清楚，电话打通了，男孩没有了以往对她说话的口气，男孩的声音听起来很烦躁，不想多说，越是这样，女孩越是受不了，女孩鼓起了勇气问他，为什么现在很少有电话，为什么现在的口气很冷淡，必须要男孩回答他的问题，男孩沉默了一会，给出了一个惊人的答案，我们离婚吧，女孩听到他的话，四肢无力，僵硬在那里好久，始终无法相信自己的男人会对她说出这样的话女孩为了弄清楚事实的真相。她告诉了她的公公婆婆，公公婆婆也傻了眼，打电话叫男孩回来把事件说清楚，男孩过了几天回来了，女孩见到男孩的那一刻，觉得站在自己面前的老公是如此的陌生，还有那冰冷的眼神，让女孩的心又一阵疼痛，男孩说他在上海有了喜欢的女人，这个女人是他公司的老板，也刚离婚，带着一个加拿大国籍的儿子，他这次回来就是想尽快跟女孩离婚。女孩听了觉得很荒唐，站在她面前的男人不是她当年所认识的，当年那个意气奋发的男孩今天居然会为了钱为了扩大自己的业务而放弃他们过去所许下的诺言，男孩的父母站在中间很为难，不过还是被男孩说服了。女孩很痛心，冷静了两天，女孩决定了离婚，她觉得这样的婚姻是她人生的一大污点，她看错了这个男人，她毫不犹豫的在离婚协议上签了字，男孩拿出了十几万的赔偿给了女孩，女孩没有理会男孩，带走了自己的行李，笑着走出了家门。
　　
　　当我看到那情景以后，我对那女孩由衷的欣赏，她的大度是很少有人能做到的，虽然她的婚姻是失败了，但是，她的人生和她的爱情又有了新的一页，我祝福那女孩，希望她能找到更好的另一半，而对那个男孩我觉得我很痛心，这样的男人还算是个男人吗？现在每次回来都开着名车，但是看的人很少，他觉得很有成就感，可是，别人的眼光里流露出背叛的字眼，而他的父母看到他现在辉煌腾达了，也跟着一起享受，我觉得他们一家人都是在为钱而活着，对一个女孩做出如此残忍的手法，我鄙视那一家人，结婚不到半年就抛弃了女孩的男人，是男人之中的败类。当写到这篇为文章的时候，我是带着愤怒而又惋惜的心情，愤怒的是男人没有好好的守着他们之间的承诺，惋惜的是，这样的女孩该怎样走完自己下一个人生路口。
　　
　　我是希望天下有情人终成眷属，希望大家尊重彼此，给彼此带来幸福与快乐！