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标题: 请教高手(lv2 ) 2008 Mock exam 2 AM 中的两个题目(option price and FCFE) [打印本页]

作者: Juice    时间: 2009-4-14 21:57     标题: 请教高手(lv2 ) 2008 Mock exam 2 AM 中的两个题目(option price and FCFE)

2008 Mock exam 2 AM 中的两个题目(option price and FCFE)

 

1 2008 Mock exam 2 AM Q8,part4

 

题目问:rf=5.5%,call options on Merrill Materials are:

D 0.0502 OVERVALUED.

 

题目的答案选D,其实是要用BINORMINAL MODEL  求CALL option price

我仔细看了一下题目的详细解答,

似乎好象文章中并没有提到downward factor D = 0.8, 

只是说向上的CHANCE 是0.6,THE LIKELY downward movement is 20%,

怎么也想不出它是怎么得到D=0。8的,是不是题目印错了?还是我错了,

 

 

2 2008 Mock exam 2 AM Q5,part2

 

这个题目问FCFE,per share in year5

 

很恐怖的一个大炸弹题目,

我查过FCFF的公式是:

FCFF=NI + NCC +INTEREST EXPENSE(1-TAX)-FINV - WINV

文章中明明有提到DEPRECIATION in the upcoming year is expected to

reach 4.00 per share and grow along with revenue

但是后面的大表中却一点都没有考虑DEPRECIATION,

我错了,还是它的答案错了?

 

 

多谢您的关注。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

[此贴子已经被作者于2009-4-17 21:05:18编辑过]


作者: 胡老师    时间: 2009-4-20 21:39

 向上的概率,以及上升百分比,下降百分比之间是有一个公式的,这里是通过公式计算的。

[此贴子已经被作者于2009-4-20 21:40:49编辑过]


作者: vico8478    时间: 2009-5-16 11:35

同问
作者: cbot    时间: 2009-5-17 10:28

z  The stock trades for $35 per share.   
z  The chance of an upward movement over the next year is 60 percent.   
z  The likely downward movement is 20 percent.   
z  At-the-money calls currently sell for $4.75.   、
原题是这样的吧,
note 5的250页有公式的,
D=1/U=1/1.6=0.62
πU=1-πD=1-0.2=0.8
作者: vico8478    时间: 2009-5-19 04:10

FCFE那题呢?




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