标题: L2 mock afternoon Q53 [打印本页]
作者: sand18 时间: 2009-6-3 15:36 标题: L2 mock afternoon Q53
答案说，A receiver swaption is equivalent to a call option.
这个是错了吧？应该是put option吧。教材vol 6 257页第一段为证。
是不是答案错了？
作者: syflysun 时间: 2009-6-3 17:13
A receiver swaption is equivalent to long put option on interest rate, long a call on an bond portfolio.
个人认为cfai书上遗漏了 call/put 的 underlying assets (a bond / stock /interest rate).
personal opinion just for reference.
作者: auar 时间: 2009-6-3 17:38
赞二楼的回复，专业呀
作者: sand18 时间: 2009-6-3 18:39
我认为swaption跟call/put on bond无关，因为swaption本身就是对interest rate swap的一种option,所以书上表达的意思自然是跟call/put on interest rate比较。对于receiver swaption, 正如notes中所讲，如果fixed swap rates decrease(相当于interest rate decrease)，那么其价值增加，与put option的价值特征：X-S是类似的。
而且也不能认为receiver swaption和long call on bond有什么类似，因为long call on bond,还是一个call option的payoff特征（S-X),跟receiver swaption (option to receive fixed payments, and pay floating rates)无关吧。
作者: xsq00 时间: 2009-6-3 22:36
同意楼上 对这道题目答案表示怀疑
作者: benman 时间: 2009-6-3 23:21
这题我也错了
作者: parkers 时间: 2009-6-4 09:23
教材vol 6 257页第一段也是说的receiver swaption is a call.
作者: sand18 时间: 2009-6-4 10:35
以下是引用parkers在2009-6-4 9:23:00的发言：
教材vol 6 257页第一段也是说的receiver swaption is a call.
噢 对，谢谢提醒，第一次居然看反了。不过还是感觉心存疑惑。。。
作者: parkers 时间: 2009-6-4 10:45
vol6 269页对swaption的总结里提到了为什么是call,你可以再读一下
作者: kcfonga1 时间: 2009-6-5 03:48
原來如此... 希望星期天的考試題目會清楚點吧....
作者: weimingosi 时间: 2009-6-5 09:55
这里的receive指的是receive fixed payment，其结果就相当于买了bonds之后可以得到fixed payment，所以应该是相当于一个call option。如果是payer swaption的话，就是pay fixed payment，类似于卖了bonds要付给别人fixed payment，是put.
作者: willbetter 时间: 2009-6-5 18:59
receiver swaption = call option on bond = put option on interest rate
| 欢迎光临 CFA论坛 (http://forum.theanalystspace.com/) |
Powered by Discuz! 7.2 |