whenpassCFA

我想想几道我印象深刻大家提到的题
关于那个17.5年的题，我觉得有些兄弟走了误区了，70原则本身就不是太准，告诉你增长率和时间，就用(1+r)^17.5就可以了

1005的金价很多人都说了，我也选得4万多的那个，另外，5的变化，相对1000的原价，是可以放在可以利用delta的范围内的，另外我觉得一个星期以后BS模型里的theta或是vola降低都会使call的价值降低，由于是short position，所以应该是gain。hedge不effective的原因就是比例问题，不该是1对1，而是用delta来算

A B C ptf的选择，C是参数为1的组合，为了对冲，需要A B 的组合也有参数为1的结果

关于contango，根据题来说，我是在欧洲考得，概念不说了，可是题目中说的就根据表上给的数据，我就觉得和normal无缘了，否则的话，根据概念两个选项都是对的，表里给的是spot 和future，但是你能算出来expect

那个算价格的题，我觉得就是用market value - pv coupon 就好了，给的几个数据里没有衍生品的东西，至于没有变成FV是因为这个是有coupon的吧

carry cost ，假设你用spot借款，然后还有cost of stockage 再减去noncash benefice 好像是894，记不清楚了

那个vc的题，我就算得是-14%，三年投入60000，收回来45000如果我没有记错的话，现金流是 -30000 -20000 +(-10000+15000) +30000，可能题目的数据不一样吧

dummy variables那个题，是用两个，我做过有数据分析的论文，三个都用必然有共线性的问题，一个显然不够，解决共线性通常就是去掉一个或几个dummy

我觉得泰国公司贬值，因为本国货币升值会影响出口，而这个鸟公司主要业务都是出口，sales必然减少，又假定P/E不变，所以P下降

那个volatility的题，先乘以260的平方根得到年波动率，然后用t-test算置信区间，有一点注意，方差是11%，说明变化是利率的11%，所以结果应该是r+/-(方差 * t-test * r)

大概就这么多了，也有好多是蒙的，个人觉得CFA考试说难度真的不算什么，比高考容易，但是考得太细，不能因为不记得怎么做就结论为难，由于语言和时间的原因，我想我们大部分人都在努力记住重要的东西，但是考点有时却具体到一个很细节的容易被忽略的地方，如果大家记得题目，翻书的话虽然找不到一样的例子，但是都会找到类似的问题然后恍然大悟，原来是这么回事，其实也不难么，只要记得这个......

我的总结就是多看notes,有疑问的地方翻原版教材，那个配套的模题个人觉得用处不大，要看运气，考点那么多，虽然难度是有了，但几乎没有碰上的，去年考一级也是这样，我没觉得有什么帮助，而且极易打击信心。

祝大家好运

[此贴子已经被作者于2009-6-8 4:59:14编辑过]

whenpassCFA

以下是引用merehot在2009-6-8 10:45:00的发言：
 whenpasscfa:
那个volatility的题，先乘以260的平方根得到年波动率，然后用t-test算置信区间，有一点注意，方差是11%，说明变化是利率的11%，所以结果应该是r+/-(方差 * t-test * r)


这一题我也这么做的 r * (1 +/- 年vol*t_test)，找不到答案。。你还记得选的哪个选项吗？是interval最大的，最小的，还是在中间的？

我记不太清楚数字了，好像是中间那个

另外那个IRR的问题，我大概错了，-14是net irr，哭一个 楼上的，是theta不是rho，呵呵

whenpassCFA

E1 算，题里的E0 <> E1