merehot

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以下是引用flykite在2009-6-7 11:55:00的发言：
很赞同楼上的说法，我觉得计算也有几个挺饿的。我有好多不会算。那个currency swap，答案是啥啊，还有那个call option, gold price increase to 1005，怎么变，也不会。郁闷死。。

那一题说来我吐血，觉得平时工作用过所以那部分略看，结果考试的时候才来推公式，还把表格上的数字看错了，只剩下一分钟，后来按计算器手都抖了，也算不出正确答案，怎一郁闷了的，喊停的时候突然做出来，也不能再改了。。。

merehot

 我觉得你说得有道理，感慨CFAI就是不给你short cut，要下功夫读书, 要把知识点吃透，250小时的committement得到，没有侥幸。 earning quality和FSA真的是很重要，核心中的核心。

merehot

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以下是引用moneymoney在2009-6-7 21:49:00的发言：

这个怎么分析啊?

我就知道公司short 一个 call,然后过了一段时间,随着到期日临近,call option的value会下降,这对公司来说是gain or loss? 我选了gain.

相反,另一个是随着波动增加,call option value会上升. 我就不知道是不是这么分析.

 

我跟你选的好像一样，因为是shoting call position，要反过来想一想。

还有一题给了option的那些Greeks，然后问07到08年间的变化is most favorably affected by which factor? 我记得书上画的curve是vega的convexity要小于theta，但是题目给的数我算了后觉得interest rate的变化影响要更大一些。不知道对不对。

[此贴子已经被作者于2009-6-7 22:33:37编辑过]

merehot

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以下是引用joyeve在2009-6-7 21:17:00的发言：

那道题我也不会，不过考完出来，听一个同学说，是required rate of return*8/12 - (56-58.5)/58.5  觉得有点道理

这题我是这么做的 56*[(1+r)^(8/12)] / 58 + 1，好像选项中正好有一个。

因为会converge to value,所以56是current intrinsic PV,8个月以后的intrinsic value当然要把56的值用利率算到future intrinsic PV再来算HPR.

merehot

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以下是引用jiawei333在2009-6-7 22:20:00的发言：

我也选 70K

 

黄金题考的是套保比例  题目CASE显然是HEDGE力度不够  导致现货仍有敞口

这个ITEM 有四题关于黄金的 两外两个小CASE各一个小题

我也选的7000，但不记得题目是啥了。

merehot

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以下是引用ann110726在2009-6-7 22:36:00的发言：
哇塞，你一说，我想起来了，还真忘记了，除以2了 还有人记得下午portfolio的第三题吗？portfolio A B C，买了100，000 portfolio C， A factor ：1.2 B factor：2 C factor：1 问要hedge factor risk，还要short和long多少 A,B 纯猜测，选了个B。 知道的出来冒个泡

这一题我也选的B，不知道应该怎么算，是不是用port A, B over port C的差值来作ex alpha, 用treynor black来算的？

merehot

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以下是引用zilch610在2009-6-7 22:39:00的发言：

大家没注意表格里的DELTA是.537，表示1%的价格变动引起CALL PRICE.537%的变动，那么黄金价格上涨至1005每盎，那么hold黄金的收益是1，000，000， 而call 的short position 会损失1,000,000*.537=537,000， 两个position的最终收益就是(1,000,000-537,000=463,000)，答案是A

不知这样分析是否合理

晕死了，我竟然用了1000 + 537, 做错了做错了。。

merehot

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以下是引用ann110726在2009-6-7 22:41:00的发言：
原版书后，有同样的题目，我当例题看过去了 还有早上PE那题，求DPI，我选了个0.75，不确定，有人有正解吗？

[此贴子已经被作者于2009-6-7 22:43:00编辑过]

PE基本上考的概念, DPI = accumulated distribution / accumulated call down就可以了。 RVPI要算一下NAV　ａｆｔｅｒ　ｄｉｓｔｒｉｂｕｔｉｏｎ

merehot

＂volatility confidence interval的＂　给了vol的daily 值，给了一年working day 260, 要算最后95%的confidence interval，　这一题有没有人想起来怎么做的？
我算的方法比较奇怪，因为我觉得vol应该和interest rate 是相乘 [expected interest rate = current int * (1+vol%) ]不是相加的关系，最后选的interval最大的那个，一直很疑惑这样子解对不对？

merehot

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以下是引用iodine1在2009-6-7 23:00:00的发言：

你是说-1吧？我试过56*(1+r*8/12) / 58.2 - 1，不过算出来跟答案的一个选项还是差0.1%的，这么算出来是2.37%, 一个选项好像2.5%。如果用(1+r*8/12)-2.2/58.2的话，出来是2.6%,总归差一点。虽然最后我也是选了这个，不过还是觉得怪怪的。

谢谢更正，我试过 56*(1+r*8/12) / 58.2 - 1 和[56*(1+r）^(8/12)] / 58.2 - 1 后者跟答案比较近，我觉得应该没错，虽然这个公式书上是没有的，但是time value of money的概念是一脉相乘的。