gtype

QUOTE:

以下是引用fredrik在2010-6-8 21:55:00的发言：

这道题是我比较困惑的,来回看了好几遍. 15年的存续历史CF就稳定吗?我刚刚又翻了Notes,上面说Growth阶段的推荐用Income methods，也就是说估算CF，Mature阶段用market method。

是啊，考试和实际还是有点差距的，即使15年存续历史，也不代表其CF就一定稳定，还要取决于其行业，公司经营等情况

不过我觉得这个题目里面这句话是对的，可以认为CF稳定用来discount

天晓得

rainbowdeng

QUOTE:

以下是引用gtype在2010-6-8 21:55:00的发言：

是么？那我大概读错题目了，不过题目绝对说过5个股东每个人20%股权，后面我读出来的意思就是其中有一个股东不卖其股权，这个在实际中也是可能的，收购80%股份，有control，但是仍然是Private company，流动性较差

anyway，只是个题目~错了就错了吧

 

楼上的是6060/6161卷子么 不同卷子问的可能不一样~~~~~~~我好像看的和你一样,不过我也就直接32%了....我痛恨瓦坑的 又想到一个题目,那个南非酒厂,属于那个industry cycle (mature / cyclical / defensive)

legendz

QUOTE:

以下是引用rainbowdeng在2010-6-8 22:00:00的发言：

楼上的是6060/6161卷子么 不同卷子问的可能不一样~~~~~~~我好像看的和你一样,不过我也就直接32%了....我痛恨瓦坑的 又想到一个题目,那个南非酒厂,属于那个industry cycle (mature / cyclical / defensive)

题目是growth/cyclical/defensive，我选了defensive，因为文中提到经济萧条对其影响不大，只有轻微的下降。

arielwang1206

QUOTE:

以下是引用legendz在2010-6-8 22:03:00的发言：

题目是growth/cyclical/defensive，我选了defensive，因为文中提到经济萧条对其影响不大，只有轻微的下降。

没错，就是防御型

viconia

franchise PE那道要加1/r吗？
不要吧。。。加了1/r是intrisinc PE啊

intrisinc PE=tangible PE+franchise PE

反正我记得我选了很小的一个

moneymoney

QUOTE:

以下是引用rainbowdeng在2010-6-8 22:00:00的发言：

楼上的是6060/6161卷子么不同卷子问的可能不一样~~~~~~~我好像看的和你一样,不过我也就直接32%了....我痛恨瓦坑的 又想到一个题目,那个南非酒厂,属于那个industry cycle (mature / cyclical / defensive)

 

 

我选了defensive，虽然感觉这个不像一个industry cycle，从文中内容没分析出是成熟还是周期，但是感觉市场低迷时候，酒厂销售下降低于市场的衰退，所以我选了defensive，感觉这个更像一个industry feature而不是industry cycle。

 

rainbowdeng

QUOTE:

以下是引用zhangknight2在2010-6-8 15:17:00的发言：

完全同意

AC三个人,都是independent, 俩人很有experience,还有AC雇佣公司的Finance team做internal audit,这个有问题么? (有一个选项我直接派出了,说的是另一个人没experience. 题目里面似乎没看出这个意思...)

viconia

QUOTE:

以下是引用moneymoney在2010-6-8 22:26:00的发言：

 

 

我选了defensive，虽然感觉这个不像一个industry cycle，从文中内容没分析出是成熟还是周期，但是感觉市场低迷时候，酒厂销售下降低于市场的衰退，所以我选了defensive，感觉这个更像一个industry feature而不是industry cycle。

 

额，突然觉得如果是cycle的话那么只有一个mature可以选。。。。虽然我选的defensive

viconia

QUOTE:

以下是引用rainbowdeng在2010-6-8 22:27:00的发言：

AC三个人,都是independent, 俩人很有experience,还有AC雇佣公司的Finance team做internal audit,这个有问题么? (有一个选项我直接派出了,说的是另一个人没experience. 题目里面似乎没看出这个意思...)

 

这题我也拿不准

我觉得AC应该是完全独立的。。。所以雇佣公司的finance team不对~

ak56

QUOTE:

以下是引用legendz在2010-6-8 22:03:00的发言：

题目是growth/cyclical/defensive，我选了defensive，因为文中提到经济萧条对其影响不大，只有轻微的下降。

我选的是cyclical

因为经济萧条时，业绩轻微下降，预期经济好转，公司的业绩也将明显好转。