宾客

QUOTE:

以下是引用viconia在2010-6-9 12:08:00的发言：

对了，CFA这次真是阴险得彻底

 

我已经发现好几道按照错误方法也能算出来答案的了 555

 

比如说最后那个target IRR，我EBIT*7，但是没有减去debt的FV，最后竟然也算出来了个数，现在想想怎么犯那么愚蠢的错误！！！它 奶 奶 的

 

对了还有一道SMM的，如果把monthly payment按照principal payment算，也能算出来。。。

姑娘，MV那题你算得是多少？

viconia

QUOTE:

以下是引用宾客在2010-6-9 13:47:00的发言：

姑娘，MV那题你算得是多少？

 

 

你说的是EV吧

我算错了，不记得多少了

我就是EBIT*7 然后折现，然后加上所有debt现值，再减cost

 

我在地铁上就反应过来应该EBIT*7-FV of debt的，因为这算的是equity value

 

notes上有例题的。。。

宾客

QUOTE:

以下是引用viconia在2010-6-9 13:49:00的发言：

 

 

你说的是EV吧

我算错了，不记得多少了

我就是EBIT*7 然后折现，然后加上所有debt现值，再减cost

 

我在地铁上就反应过来应该EBIT*7-FV of debt的，因为这算的是equity value

 

notes上有例题的。。。

这题考得太偏，知识点我不记得。

另外，前面有人提到过，不能减trans cost。这里原版书和notes不一样，见原版书98页。

jackchou

good luck everyone

yondersky

QUOTE:

以下是引用brightcool在2010-6-6 23:56:00的发言：

life 3年变四年  TIME 增加 OPTION VALUE增加  利润降低

这些用BS模型来套就可以了 

但是compensation expense不是要在四年里分摊么，变四年以后每年的分摊会不会变少呢？

viconia

QUOTE:

以下是引用宾客在2010-6-9 13:58:00的发言：

这题考得太偏，知识点我不记得。

另外，前面有人提到过，不能减trans cost。这里原版书和notes不一样，见原版书98页。

 

那还是以原版书为准啦

反正我无论如何都做错了

brightcool

QUOTE:

以下是引用viconia在2010-6-9 13:49:00的发言：

 

 

你说的是EV吧

我算错了，不记得多少了

我就是EBIT*7 然后折现，然后加上所有debt现值，再减cost

 

我在地铁上就反应过来应该EBIT*7-FV of debt的，因为这算的是equity value

 

notes上有例题的。。。

你错了 是EV 不是EQUITY VALUE

viconia

QUOTE:

以下是引用brightcool在2010-6-9 14:00:00的发言：

你错了 是EV 不是EQUITY VALUE

我知道，我说的是EBIT*7以后是包括对debtholder和equity holder的值

所以我应该求equity value折现的时候把debt的值减掉。。。然后再加上debt的现值

arielwang1206

QUOTE:

以下是引用brightcool在2010-6-9 14:00:00的发言：

你错了 是EV 不是EQUITY VALUE

viconia

的意思是EV由EQUITY VALUE和Debt VALUE组成，FV的时候，要用(EBIT*7-FV Debt VALUE)/(1+TAGRT IRR)5折现变成PV EQUITY VALUE

在加回Debt VALUE现值，至于要不要减cost，notes上说要

[此贴子已经被作者于2010-6-9 14:07:32编辑过]

fredrik

QUOTE:

以下是引用brightcool在2010-6-9 14:00:00的发言：

你错了 是EV 不是EQUITY VALUE

我记得EBIT=25，乘数7，EV=175，5年，IRR=30%，结束时Senior bond=10, Junior bond=50.

 

开始时，Senior bond=40, Junior bond=50，transaction cost=8.

 

(175-10-50)/(1+30%)^5=30.97，加上40+50-8=112.97，有这个答案吗？

 

175/(1+30%)^5=47,加上40+50-8=129。答案是B

[此贴子已经被作者于2010-6-9 14:12:06编辑过]