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[CFA入门] [问题求助]请教一个Level3的问题capitalization marketing expectation的中ICAPM

在假设market 为full segmentation的时候,为什么 相关系数反而是1呢? 想了很久还是不明白,在notes第二册的83页。

 

[此贴子已经被作者于2010-4-11 13:07:22编辑过]

bigboylht解释得很全面:) 个人理解是这样的

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因为是full segmentation,所以不能投其它国家的股票,这时候,global index 就是自己国家的index,所以,相关性就是1了。

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自己顶,希望能指点一下

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谢谢兄弟回复,84页的例题 我也看了, 但是我觉得它的算法还是有点看不懂。如果真的是考虑individual mkt ,那为什么 还是用的global portfolio的 sharp raotio。 应该individual mkt 也就是他自己的 sharp ratio。 这点能解释一下吗?

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它的意思是因为是full segementation,所以先只考虑individual mkt 它自己和自己的相关系数,当然自己和自己是100%相关,然后再按实际degree of mkt intergration的权重把full intergration和(1-degree of mkt intergration)的权重把full segementation两项加权平均,就得出要算的ERP了。

别看它的文字描述,直接看后面的例题(P84),一看就明白啦~

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