返回列表 发帖

基金经理看淡欧元前景

据华尔街日报报道,全球一些最主要的基金经理和央行行长正越发怀疑欧元前景,这一欧洲共同货币的未来因此面临威胁。
截至目前,在欧元长达数月的下坡路中,人们一直集中关注对冲基金抛售欧洲资产,但央行和主要投资经理对外汇市场的影响要大得多。就算他们不抛售欧元资产,仅仅是停止买进就可能给欧元汇价带来严重影响。欧元周三反弹至兑1.2385美元,脱离了当日盘中创下的兑1.2143美元的四年低点,亦高于周二纽约汇市尾盘时的1.2210美元。这是欧元兑美元在过去七天中第二次实现上涨,今年以来该汇率已经累计下挫了将近15%。
拥有约2,700亿美元外汇储备的韩国央行本月指出,欧洲主权债务危机使得欧元这个为16个国家所共用的货币在担当储备货币方面的吸引力打了折扣。韩国的外储规模在全球位居前列。伊朗央行行长本周说,该国或许要重新考虑一下自己的外汇储备构成。中央情报局(CIA)估算伊朗约有810亿美元外储。此外,拥有4,000亿美元外储的俄罗斯也说去年减持了部分欧元。
共同基金数据显示,在过去几周中,欧洲和美国投资者纷纷撤离欧元区股票基金。亚洲最大的债券基金、国际投信投资顾问公司(Kokusai Asset Management)旗下的Global Sovereign Fund共管理着400亿美元资产,据一位经理说,该基金在欧元资产上的配置已经从3月份时的34.4%降到了5月10日的29.6%。在安联保险公司(Allianz SE)旗下的太平洋投资管理公司(Pacific Investment Management Co.)以及霸菱资产管理(Baring Asset Management)等大型资金池中管理投资组合的经理均在接受《华尔街日报》采访时表示了对欧元的担心。
当然,并非所有的投资经理都在抛售欧元,有些人则认为欧元的疲软带来了买进的机会。中国央行一位顾问本周说中国将继续外汇储备多元化的努力,这在过去就意味着包括了买进欧元。中国因为拥有的逾2万亿美元储备而成为全球外汇市场上的最大一股力量。在过去几年里,中国、俄罗斯等持有巨额外汇储备的大型新兴经济体一直在努力增持欧元,调整自己外汇资产的结构,因为它们都对美国的财政状况表示了担心。虽然中国可能继续增持欧元,但许多银行已从去年年底时开始减持欧元头寸,这种谨慎心态最近益发明显。
咨询公司道富环球投资管理(State Street Global Advisors)董事总经理、全球外汇管理负责人克劳诺弗(Collin Crownover)说,抛售美元、实现分散化的计划已经嘎然而止,如果欧元继续下行,你会看到人们径直抛售欧元区资产,雪球越滚越大,情况越来越严重。
野村证券国际公司(Nomura Securities International)负责外汇研究的董事总经理诺德维格(Jens Nordvig)提供的数据显示,2010年头两个月,撤出欧洲的资金经年化计算后为500亿美元。资金的出逃可能已在最近几个月提速,并成为欧元最近贬值的原因之一。诺德维格认为,资金出逃可能差不多全是出自于大投资者,一部分原因是,对冲基金可能已经达到了它们做空欧元的能力或愿望的上限。他说,现在有新的投资者在抛售了。
而长线投资者和投机客不一样,即使欧元迎来一次反弹,它们也有可能不会很快改变自己的行为。世界最大债券基金公司太平洋投资管理公司(Pimco)的国际投资管理负责人马瑟(Scott Mather)说,这场特殊的危机还处在很早的演变阶段,还不能假定尘埃已经尽落,也不能认为投资者应该回到过去几周给他们带来创伤的地方。
而很多本来可能被指望逢低买入欧元的无杠杆投资者,都因为欧洲经济前景不乐观而退守观望。霸菱资产管理公司(Baring Asset Management)管理有逾470亿美元资产,该公司驻伦敦固定收益和外汇负责人哈特(Colin Harte)说,这让一些人在想,我将遇到什么情况?假如果你买了欧元,而德国人用脚投票脱离了欧元区,那该怎么办?
虽然平时哈特会在当前汇率买进欧元,但他说,他实在无法预测欧元接下来会是一个什么样的走势。他预计年底前欧元兑美元的汇价在1.10到1.34之间。各国央行是外汇市场的支柱。去年年底,它们共计持有7.5万亿美元的储备。央行的美元往往是从贸易或大宗商品出口中获得,它们缓慢而稳步抛出美元,换成其他货币,是汇率的一个重大决定因素。在目前这个时候,储备金管理者不需要抛出欧元来给它造成重压,相反,它们只需要放慢购买欧元的速度。

返回列表