另类私有化 公司, 上市公司, 中石化, 资本市场, 哈尔滨

zhaoyp

中石油、中石化对7家A股和2家H股公司发动的私有化，根本目的是通过整合旗下资源而最终整体上市。基于这种目的的私有化，在全球资本市场发生的众多案例中，可以说相当另类。
收购人私有化上市公司，一般只有三大动因。
第一种动因，是控股股东无法容忍旗下企业的真实价值长期被市场低估。这种动因的私有化最为常见，多发生在市场长期低迷之时。
第二种动因，是产业公司为获得市场份额或协同效应而强取上市公司控制权。美国安海斯公司收购哈尔滨啤酒集团(0249，以下简称哈啤)最为典型。当时，安海斯公司和另一全球啤酒业巨头—南非SAB Miller公司都谋求控制哈啤，从而导致了为取得其控制权的私有化收购。
第三种动因，是控股股东对上市公司未来发展前景非常看好，通过私有化独享其未来的成长收益。持有这种动因的控股股东，主要以私人股权投资基金或收购基金为主。最成功的案例之一，当数WL Ross