高风险资产正成各国外储投资新宠 外汇储备, 英国伦敦, 杂志

Pegasus2008

位于英国伦敦的《央行杂志》昨天公布了一项关于各国央行外汇储备管理的调查。调查显示，在进行外汇储备币种构成调整的央行中，59%的央行增持了欧元资产，而增持方式通常是抛出美元资产。此外，调查还显示，有更多的央行正将外汇储备投资于获利更高的高风险资产。
该调查显示，在对56家央行进行的调查中，在欧元储备方面，有23家央行在2005年里增加了外汇储备中欧元资产的持有比例，另外还有10家央行则降低了欧元储备比例；在美元储备方面，有12家央行调高了其美元外汇储备，另有15家央行减少了美元储备。
在该杂志2005年初进行的调查中，65个接受调查的央行中有39个在提升欧元储备，有29个国家开始减少美元储备。当时的调查报告指出，美元面临巨额赤字，频频大幅下跌的趋势恐怕是各国央行开始考虑外币储存转换的主要原因。但两次调查显示，2005年增持欧元储备和减持美元储备的央行数量和比例都比2004年少一些。
此外，调查还显示，减持美元资产的并非亚洲央行，东亚地区由于持有全球最大量的美元外汇储备，其外汇储备管理动向一直被市场关注。调查显示，在减持美元资产的央行中，欧洲国家央行的比例略高于50%，而亚洲地区央行大规模减持美元资产的迹象较少。相反，在增持美元资产的央行中有近一半为亚洲地区央行，其他则来自产油国和拉美国家。
调查还反映出一个现象，为了寻求更高的回报，越来越多的央行纷纷将其外汇储备投资于高风险资产。
在调查的56家央行中，约有75%的央行愿意将资金投资于评级为A级的债券，高于2005年初调查的57%；愿意投资于AA级债券的央行比例为38%，也高于年初的28%。
此外，调查报告还称：“近一半的受访央行表示正将更多储备资产投资于对冲基金、新型投资工具以及风险更高的证券等新的资产类别。”
调查报告表示，在过去的2004~2005年两年中，将外汇储备投资于高风险产品的做法使很多央行不得不向风险管理投入更多的资源。有81%的央行表示，其外储投资组合管理的技能已经得到加强。央行对储备管理的过程中还增加了对衍生品的使用，但许多央行表示在会计处理、法律等方面曾遭遇麻烦。