左思右想, 银行还是破净的好

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不能全怪市场先生，完全是银行咎由自取的结果。09和10年的贷款大跃进，导致了银行的低估值。因为银行是一个特殊的行业，其估值和贷款增速成反比。假如银行的ROE为20%，为简单起见，假设通胀率=M2增速=贷款增速，那么：
当贷款增速=20%时，银行股的实际回报为0 （ROE20%-通胀率20%=0）
当贷款增速=0时，银行股的实际回报为20% （ROE20%-通胀率0%=20%）
可见，银行股的实际回报和贷款增速成反比。银行股的低迷是天量信贷的自然结果。
此外，贷款增速高，导致银行必须融资补充资本，造成A股失血，使得投资者非常恨银行股，这也是银行股低迷的原因之一。
二、为何银行都想拼命扩张贷款规模
银行超常扩张对股东不利，但是假如你是行长，是股东利益重要，还是自己办公室大小，薪金高低重要？这都和规模挂钩。此外，银行的大小股东，出于短见以及局部利益，也想使得银行规模扩大。这样，中小银行都想使得自己的贷款增速超过四大行，四大行又不想失去市场份额，也以拼命扩张贷款回应，这样恶性竞争的结果，贷款增速当然高了。要不是银监会现在控制城商行异地扩张，每个城市迟早将都会有30个省会城市的城商行。
三、如何能够限制银行贷款增速，从而提高银行估值
只有银行先破净！！所谓置之死地而后生，银行如果能够破净：
1、银行破净，使得银行无法再融资补充资本，降低了贷款增速。
2、银行破净，使得股东要求银行增加分红（这时候分红比补充资本更有利于股东），这样补充资本的利润少了，贷款增速降低。
四、银行破净将A股出现生机
1、银行破净、汇金必然增持，有利于A股探明底部
2、银行破净、资金分流到铁路、白酒等蓝筹股，有利于这些股票估值回升。
3、银行破净、银行无法融资，减少A股失血。
4、最重要的，银行破净，使得贷款增速降低，通胀也随之降低。现在A股不涨，不就是因为通胀高吗？让银行股破净，失去资本增殖能力，从而控制贷款增速，是控制通胀的好办法。
5、现在空头最恨的就是银行股，电视报纸论坛嚷嚷地，不就是让银行跌吗，索性破净，空头失去目标，可能会加入多头。
五、银行破净的方法
1、现价跌30%，下半年破净
2、现价跌10%再横盘，明年下半年破净
3、现价横盘到2013年，破净。
个人比较喜欢第一种方法，干脆利落，长痛不如短痛，诸位以为如何？
六、空头仍须努力
以往每次银行探底回升，都是因为空头里面出现了叛徒，都想当巴菲特，巴菲特总是最早叛变的。但是巴菲特如果抄了贝尔斯登回的底如何？银行尚未破净，空头仍须努力。