行业研究*家电下乡推广招标结果点评 财政部, 小天鹅A, 国务院, 青岛海尔, 上市公司

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2008年11月20日，财政部和商务部联合发布家电下乡产品和流通企业招标结果公布，家电行业上市公司中，主营业务为彩电、冰箱（冰柜）和洗衣机的企业悉数中标。
在证券市场整体下跌的背景下，青岛海尔、深康佳、TCL集团、澳柯玛、小天鹅A和美的电器等今日表现较好，与昨日召开的国务院常务会议传出的在全国推广家电下乡有关。但正式的通知尚未出来，我们将紧密跟踪。
研究结论
     家电下乡推广将于12月1日正式开始，招标结果选择在这个时候公布在我们的预期之中。继11月17日国家税务总局提高家电产品出口退税率后，家电下乡推广招标结束及正式开始，将进一步对家电行业形成利好。从彩电、冰箱和洗衣机招标和流通渠道招标情况来看，主要上市公司产品和销售网络均入围。家电下乡推广对各企业的影响程度不仅看招标结果，更重要的还在于实施过程中，家电企业农村市场的销售渠道。
     冰箱、冰柜、洗衣机和彩电的中标结果可谓皆大欢喜，前期试点时中标的企业这次也都中标，没有参加的如美的电器也加入进来。几大家电生产企业如海尔、美的、海信和TCL等四标齐中，康佳、美菱、小天鹅、澳柯玛等也连中三元，这些企业中标产品数量和中标省份也基本上达到了最高水平。流通渠道的招标结果分省公布，
     按照现在的正式通知，家电下乡推广到12个省，相对于前期3个试点省份增加了约1.38倍农村人口的市场。根据我们的测算，推广后将增加彩电销量600～700万台，增加冰箱和洗衣机需求各约230万台，分别占冰箱和洗衣机2007年销量的5.33%和6.80%。若家电下乡推广到全国，则将增加3.17倍农村人口的市场，政策效果将再提升近一倍。初步保守估计，将带来冰箱和洗衣机各约403万台销量的净增长，分别占冰箱和洗衣机2007年销量的9.33%和11.92%。
     在10月16日财政部商务部关于家电下乡推广的通知中，就已经指出，如果未纳入推广范围的地区有意开展这项工作，可向财政部和商务部提出申请。近一个月来，国际国内经济形势变化巨大，中央政府4万亿投资的计划表明对中国经济增长的担忧和想尽一切办法保增长的决心。“家电下乡”做为其中重要一环，在政府每次提到农村问题都有涉及，推广到全国确实可以期待。相对于巨额的基础建设投资，全国推广家电下乡所需的补贴金额较少，对财政的压力也不大。
     根据前期三省试点以及和上市公司沟通的情况，我们认为在农村品牌形象和销售渠道俱佳的企业具有较大的优势，青岛海尔、深康佳A、海信电器、美的电器、四川长虹等都将明显受益。

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