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问个CFA 关于利率互换的逻辑问题

先感谢老师:

问题:

在考试当中,CFA的逻辑是如果预期利率上升,就应该进入利率互换,支付固定并收取浮动。

但实际上在互换的定价(即固定利率支付方所要支付的利率)中看出, 市场的预期(如LIBOR的期限结构)已经反映在其中了, 也就是说在互换中支付的固定利率要高于即期利率(市场也预期利率上升时)。

那么问题来了, CFA 的逻辑是不是有问题? 是不是精确表达应该是:

当我对利率上升的幅度的预期大于市场对利率上升幅度的预期时,才应该进入利率互换,支付固定并收取浮动。

听上去好像你的讲法更有道理啊。。。。!和currency future的逻辑很像。。。。但好像就这种产品,书没有特别考这个逻辑

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谢谢老师,我想明白了。

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这里有一个假设,就是预期是你的,你认为市场利率会上涨,而不是市场预期,但是你的预期不一定是对的

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