返回列表 发帖

[20081029]南京熊猫(600775)季报点评:收入平稳增长 投资收益下滑

   2008年1~9月,公司实现营业收入7.77亿元,同比增长49.7%;营业利润4,683万
   元,同比减少40.2%;归属母公司所有者的净利润4,574万元,同比减少17.7%;摊
   薄每股收益 0.0698元。7~9月公司实现营业收入2.51亿元,同比增长25%,归属母
   公司所有者的净利润2,042万元,同比减少12%,摊薄每股收益 0.0312元。
     营业收入平稳增长。综合毛利率平稳,期间费用率降低。公司投资收益为1.19亿
   元,同比减少26.3%,我们认为主要来自两个方面的原因:(1)华飞公司连年亏
   损;(2)BMC出货量增长停滞。营业外支出224万元,同比减少88.2%,是由于去年
   同期债务重组产生的损失较多。
     下调公司盈利预测,预计2008、2009年每股收益分别为0.09元、0.10元,较前期
   预测分别下调0.06元、0.11元,同时预计2010年EPS为0.12元,目前对应2008-2010
   年动态PE分别为36倍、30倍、27倍,估值水平高于行业平均水平。另外公司利润源
   自投资收益,而华飞公司持续亏损以及BMC业绩下滑对公司业绩的影响较大,鉴于
   公司发展的不确定性,维持“中性”评级。
 

相关研究报告下载:

南京熊猫(600775)季报点评 收入平稳增长 投资收益下滑.pdf (216.39 KB)


返回列表