房地产行业：政策微调进行时 利好地产股 房地产行业, 北京城建, 中天城投, 世茂股份, 百分点

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事项：
　　
3月23日，地产板块涨幅排名第一，上涨2.96%，跑赢沪深300指数1.66个百分点，嘉凯城、中天城投、北京城建、世茂股份等涨幅超过5%，甚至涨停，保招万金等品种涨幅超过3%。从3月份以来的表现看，地产股超额收益明显，累计上涨5.14%，跑赢大盘4.36个百分点，中天城投等个股更是上涨超过26%。从今年1月份以来的表现来看， 1月4日至今，地产板块累计上涨6.65%，跑赢沪深300指数2.28个百分点，同样是超额收益明显！
　　
评论：

地产板块的强势表现，完全符合我们的前瞻性判断

我们在2010年12月上旬发出的年度策略《进可攻、退可售》就坚定地看好地产股2011年上半年的表现，在1月底“新国八条”及配套政策出台、投资者一片恐慌之际，我们大声呐喊——《关于上海、重庆出台房产税试点方案点评：“达摩克利斯”之剑轻轻落地，建议逢低加仓地产股》、《“京十五条”符合预期，建议逢低加仓地产股》，在2月底投资者因春节期间楼市销量低迷而彷徨时，我们及时推出了《暖冬过后，期待暖春》的三月投资策略，建议投资者趁低现价加仓地产股。
　　
事实上，即使在政策密集期——最糟糕的1月份，地产股的表现也好于大部分行业：按总市值加权平均计，地产板块略微跑输大盘0.54个百分点，但跑赢了综合、家电、轻工制造、食品饮料、纺织服装、餐饮旅游、商业贸易、信息服务、农林牧渔、信息设备、医药生物、有色金属、电子元器件等13个行业，在国信23个行业中排名第10！按算术平均计，地产跑赢大盘1.78个百分点，在申万23个行业中排名第七！
　　
在2月份春节楼市成交低迷期间，地产股也有绝对收益：上涨4.52%！在23个行业中排名第12，跑赢了医药、建筑建材、化工、信息服务、交运设备、黑色金属、公用事业、食品饮料、交通运输、采掘、金融服务11个行业！
　　
3月23日大涨的导火索：①各城市加急公布房价控制目标，10%涨幅或成多数选择；②5月1日起取消或降低部分住房交易手续费。
　　
①近来，一些城市陆续公布了今年新建住房价格控制目标。银川市：涨幅控制在城镇居民人均可支配收入增幅以内；太原市：涨幅不超过全市年度GDP和人均可支配收入增长水平；昆明市：涨幅不超过人均可支配收入增长水平；贵阳市：
　　
涨幅不高于去年全国平均值；佛山市：涨幅不高于本年度GDP增幅。另据报道，广州、郑州今年的房价控制目标已初步确定，涨幅控制在10%至15%之间。
　　
②近日，国家发展改革委决定，自5月1日起降低和规范住房交易手续费、施工图设计审查费、部分行业环境影响评价收费和招标代理服务费等收费标准和行为。可减轻企业和居民负担41亿元。通知还要求各地应进一步加大对建设项目及各类涉房收费项目的清理规范力度，要严禁行政机关在履行行政职责过程中，擅自或变相收取相关审查费、服务费等，确保降费措施落到实处。