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食品饮料行业:二线白酒的补涨来势汹汹

行情信息:二线白酒的补涨来势汹汹。今日,食品饮料板涨幅居首,行业近期表现不俗,其中白酒公司继续保持着板块上涨主引擎的角色,二线白酒补涨态势已定,乳制品等行业也有出色表现。我们对行业继续看好,随着一线白酒公司在二季度的非凡表现,目前二线白酒公司正展开一轮补涨行情,原因主要有几个方面:一是二线白酒公司在业绩预期已然较高的情况下,古井贡酒(买入)、洋河股份(未评级)、金种子酒(买入)等公司仍然存在业绩超预期可能,也就是说基本面继续向好;二是估值依然有空间,根据我们统计,在过去几年中,除了08年外,二线白酒公司年底静态PE水平都在50倍以上,有些甚至达到60倍,而目前大部分二线白酒公司的2011年PE都在30-40倍区间,估值有望继续上移。另外,我们在7月4日的每日跟踪报告中提示的沱牌曲酒(未评级)改名沱牌舍得可能带来一定的投资机会,近期公司股价已上涨10%以上,我们建议可以继续关注。从PS估值,伊力特(未评级)和老白干酒(未评级)的PS值不到4,而同类公司的平均值为8,所以在二线白酒补涨的情况下,也可以关注。近期,洋奶粉涨价,国产奶粉围观,这是一种无奈也是一种策略。国产奶粉对提价举措有对政府层面的忧虑,同时也有对自身信心不足的考量,但我们认为在国产奶粉价格稳定的情况下,洋奶粉的过度提价、信誉的过度透支,对国产奶粉反而是一种策略性的帮助。国内消费者对国产奶粉的信心在逐步恢复,届时性价比越来越高的国产奶粉将会有量价齐升的时候。建议关注伊利股份(增持)和贝因美(未评级)。
  
唐桥被正式任命为五粮液集团董事长。唐桥于2007年从宜宾市常务副市长空降五粮液股份公司后,最大的贡献就是解决了股份公司被集团公司托管的问题,实现了股份公司经营决策上的自主性,同时很大程度上两者间巨额关联交易问题,保护了上市公司投资者的利益,公司利润得以回流,盈利指标趋向正常。虽然五粮液和集团的托管关系解决了,但两者仍然存在很强的关联性,唐桥接任五粮液集团董事长一职,可以很好理顺关系,对上市公司经营决策有助益。五粮液“唐桥”时代的来临对公司业绩稳健性有很强的推动力。我们认为,董事长履新后,对公司管理、经营政策不会发生重大更变,关注可能发生的细微变化。今年公司提价的预期仍然非常强烈,提价窗口期可能会在三季度后期,提价幅度应会比较可观。我们预计公司2011-13年的EPS分别为1.54、1.93和2.41元,公司基本面优良,估值偏低,维持公司的买入评级。
  
今日公司公告
   
其他公司公告:(1)*ST南方(000716,未评级):第六届董事会第十七次会议决议公告;(2)海南椰岛(600238,未评级):第五届董事会第45次会议决议公告;(3)西藏发展(000752,未评级):分红派息实施公告。

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