[20081114]华胜天成（600410）：向IT综合服务商转型尚需努力 服务商, 信息技术, 研究报告, 计算机应用, 华胜天成

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尊敬的客户：
    以下是天相公司的研究报告《华胜天成（600410）：向IT综合服务商转型尚需努
力》
   【报告类别】：公司调研简报
   【专题类别】：
   【主要行业】：信息技术业
   【下级行业】：计算机应用服务业
   【相关行业】：
   【证券代码】：600410
   【投资建议】：增持
   【标题】：    华胜天成（600410）：向IT综合服务商转型尚需努力
   【作者】：    王均恒、刘晓冬
   【正文】：
 
     摘要：
     1、公司主要从事电信、金融等行业的系统集成业务，其中，公司电信行业收入
   占营业收入的比重达50%。08年我国电信行业重组方案公布并开始实施，预计3G牌
   照最晚将于09年发放，到时我国电信行业投资将大规模展开，作为我国电信行业IT
   服务领域市场份额排名前三的综合IT服务商，公司将从中受益。
     2、公司07年提出向提供高端行业应用的IT综合服务商转型，大力发展软件及专
   业服务业务，具体目标是将软件及专业服务业务收入总和占营业收入比重提升至
   50%以上。目前，公司软件及专业服务业务收入之和占比依然偏低，仅为30%左右，
   表明公司向IT综合服务商转型尚需努力。
     3、移动信息化项目主要是将OA、ERP等软件延伸到手机，以帮助客户实现移动办
   公。公司移动信息化项目已经开发出较为完整的企业应用解决方案，并已在中国移
   动全面上线，目前正在向大型集团企业客户推广。我们认为，由于我国移动办公是
   一种新型的办公模式，客户还需要有一个感知过程，预计短期内对公司业绩拉动有
   限。
     4、预测公司2008年到2010年公司每股收益分别为0.43元、0.65元和0.84元，相
   应的动态市盈率为17倍、11倍和9倍，鉴于公司主营业务长期稳定的发展前景，维
   持“增持”的投资评级。
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